节能环保行业周报:市场延续弱反弹,关注两会维稳行情

投资要点:

市场表现。

近5个交易日内,沪深300上涨1.72%;环保设备指数、水务指数、环保工程及服务指数则分别上涨5.10%、4.16%和1.12%,板块整体再度跑赢大盘。

细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块涨跌互现,其中大气治理上涨5.43%,涨幅居首;而上周涨幅较大的工业节能与环境监测板块本周则出现回调,跌幅均为1.16%。个股方面,创投概念股钱江水利大幅走强,以21.84%的涨幅,位居涨幅榜首位。而复牌类个股盾安环境、中国天楹则出现补跌,下跌均超过10%,跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为36.33倍,环比上周小幅增加;相对沪深300的估值溢价率则为233%,则与上周基本持平。

行业动态。

1、环保部住建部联合搭平台整治黑臭水体2016年1季清单出台。

2、“土十条”或提10%土地出让收益央地统筹使用。

3、河北设立百亿PPP京津冀协同发展基金涉及环保等13个领域。

4、河北水污染防治方案出台预计治水投入超两千亿。

5、上海市出台《污水处理费征收使用管理实施办法》。

公司信息。

6、瀚蓝环境:子公司签订4.5亿元漳州南部生活垃圾发电项目。

7、盾安环境:拟逾1亿购精雷电器资产+子公司签订冷库制冷与保温工程建设合同。

8、维尔利:与京环新能出资1,000万设立京环水务。

9、中电环保:控股子公司签署6,900万元烟气超低排放工程EPC合同。

投资策略。

近5个交易日内,在诸多利好提振下,市场恐慌情绪进一步缓解,投资者信心有所恢复,大盘延续小幅反弹,受此带动,环保板块总体继续小幅走高。

两会前后,预计市场的弱反弹格局将延续。从环保行业增长情况看,已发布业绩预告的公司的盈利状况,反映了行业15年整体业绩增长低于预期,但其继续保持着较高的增速,我们认为,行业的真成长更值得关注。随着环保顶层设计的逐步完善,政策及监管的持续加码,以及PPP等创新模式的大力推进,环保订单有望加快释放和落地,从而将带来行业的加速成长。继续看好行业的中长期发展,维持对行业“看好”的投资评级。两会将于下周召开,环境治理预计将成为重要议题,而治霾则有望再获聚焦,因此,建议关注大气治理龙头个股,推荐神雾环保和菲达环保。近期,各省市陆续出台地方版“水十条”;同时,“水十条”的实施细则也有望于年内出台。伴随政策的持续推进,黑臭水体治理、污水厂提标改造等水处理细分市场景气度将不断提升,建议关注拥有核心技术优势且资源整合能力强的相关细分龙头,推荐兴源环境和碧水源。