战略新兴产业投资策略周报(第17期):反弹时间和空间将超预期

上周延续修复性反弹。

猴年第一周,新兴产业摆脱外围市场波动,延续修复性反弹。春节期间,外围股市、汇市、商品市场都出现暴跌,新兴产业受之拖累低开,但随后震荡上扬,之后几天持续反弹。其实节前人民币汇率企稳、流动性紧缩担忧缓解,新兴产业已经出现企稳反弹,本周延续了反弹走势。

后市反弹时间和空间可能超预期。

新兴产业将跟随大盘反弹,但时间和空间将超过大盘指数。我们宏观策略认为大盘本周将延续反弹,这将为新兴产业的上涨提供稳定的市场环境。从历次反弹来看,新兴产业反弹的节奏往往滞后于大盘指数,权重股拉升股指后,新兴产业成长股和小盘股随后跟进。本次反弹很可能会重复这个过程。所以,在券商等龙头股掉头、出现明显的向下趋势之前,不轻言新兴产业反弹结束。仓位较低的投资者可以逐步加仓,把握难得的反弹机会。

重点配置新能源汽车产业。

本周推荐重点配置新能源汽车产业绩优股,尤其是动力电池板块。首先,新能源汽车产业是两市当中为数不多的业绩确定高增长的产业,各家公司优秀的年报披露将不断刺激股价上涨;其次,2月底开始,各地地方补贴政策将陆续出台,消除市场对补贴不确定性的担忧;最后,动力电池板块业绩弹性高,在产业中增速最快,有望领导整个产业上涨。新能源汽车PMI下降是因为一、二月份是销售淡季,外加春节减产,不必担心。

本周投资组合上涨3.39%。

本周我们的投资组合上涨3.39%,跑输主要指数。投资组合中动力电池板块的赢合科技上涨20%以上,多氟多和国轩高科也上涨7%以上,生物板块个股涨幅较小。自10月8日建立投资组合以来,累计上涨6.37%,跑赢主要指数10%左右。投资组合每月初调整一次,本周不调整。