家用电器行业周报:关注有业绩支撑的小家电行业

投资要点:

行业及公司新闻。

1.春节期间国美在线智能家电销售劲增311%。

2.海尔、美的、安吉尔等5个品牌的13个型号的净水器通过新一批A+认证。

3.止损迫在眉睫:东芝全面退出家电成定局。

4.苏泊尔2015年净利润同比增28.87%。

原材料价格。

原材料价格方面,上周铜周均价环比下跌0.20%,长江金属现货铜价报收于35360元/吨;铝价报收于10770元/吨,环比上涨1.66%;塑料价格指数环比上涨0.22%。

市场表现回顾。

上周家用电器行业指数涨幅4.09%,同期沪深300涨幅2.96%,行业跑赢市场1.13个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第24位。个股中深康佳A、海立美达以及奥马电器等涨幅居前。从估值来看,截止2月19日渤海家电板块整体法TTM 市盈率为16.49倍,沪深300市盈率为11.3倍,估值溢价率45.93%,环比前周上涨2.83个百分点。

投资策略。

市场反弹过程中家电行业涨幅居后,行业的进攻属性较弱。从家电四个细分子行业来看我们看好小家电,研究证明在经济不景气、收入减少的情况下,人们会转而购买比较廉价的商品,以满足强烈的消费欲望,而小家电相对大家电价格低且符合越来越多的年轻人喜欢在家进行DIY 的趋势,增量空间广阔。维持家电行业整体 “中性”的投资评级。

个股方面建议关注老板电器、小天鹅A、苏泊尔以及新宝股份。