电力设备与新能源行业周报:持续聚焦核电和新能源汽车两大板块

核心观点:

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数上涨2.96%,电气设备板块上涨5.24%,跑赢沪深300指数2.28个百分点。涨幅居前五的股票为通合科技、中元华电、中科英华、易事特、露笑科技。跌幅居前五的股票为金利华电、哈空调、齐星铁塔、宏发股份、*ST海润。电气设备细分行业中,电机指数上涨8.32%;电气自动化设备指数上涨6.80%,其中,电网自动化板块上涨2.56%,工控自动化板块上涨3.06%,计量仪表板块上涨7.25%;电源设备指数上涨7.26%,其中,综合电力设备板块上涨2.69%,风电设备板块上涨3.96%,光伏设备板块上涨4.71%,火电设备板块上涨9.65%,储能设备板块上涨3.90%;高低压设备指数上涨6.64%,其中,高压设备板块上涨2.14%,中压设备板块上涨4.38%,低压设备板块上涨4.04%,线缆部件及其他板块上涨5.96%。

【本周观点】

2月以来,市场企稳并有所反弹。电新板块中部分个股已进入价值投资区间。从自上而下的角度来看,核电和新能源汽车仍是行业景气度最高、爆发性最强的两大细分领域,建议从这两个子行业中精选个股。新能源汽车,在清查骗补、地补政策未落地、暂停在客车上应用三元电池等利空因素的影响下,1月份的产量仍取得同比144%的增长,乘用车成为增长的主要引擎。推荐汇川技术、长园集团、国轩高科等。核电,能源局副局长刘琦近日到三门核电进行现场调研了解施工进展,预计3月初所有4台主泵完成安装工作。三门核电进展顺利,后续AP1000机组获批在望。推荐江苏神通、台海核电等。

【近期重点报告】

核电深度报告:核电建设满足中长期需求和结构调整需求,将在能源结构中占据越来越重要的位置。我们认为AP1000主泵问题解决后,下一个核电机组开工高峰即将来临。国家电投核电资产上市、CAP1400示范项目核准、更多核电项目的核准将不断刺激板块,提升整体估值水平。核电设备的进入门槛高、竞争格局好。

三代核电主管道供应商台海核电优势明显,核电业务弹性大。短周期设备中,阀门的国产化率快速提升,各供应商各有优势产品。

一重、二重是铸锻件市场的主要参与者,但应流股份、台海核电等民营企业发展活跃。推荐江苏神通、台海核电、上风高科。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格上涨0.62个百分点;单晶5寸硅片价格保持不变,单晶6寸硅片价格下跌0.11个百分点,多晶6寸硅片价格下跌0.23个百分点;单晶5寸电池片价格保持不变,单晶6寸电池片价格保持不变,多晶6寸电池片价格保持不变;组件价格上涨0.36个百分点。大宗商品价格点评:COMEX白银价格下跌,跌幅为2.27个百分点,LME铜价格上涨,涨幅为2.56个百分点,LME铝价格上涨,涨幅为3.33个百分点。