华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘

上周机械板块上涨6.35%,跑赢沪深300的2.96%,行业表现位于中信29个一级行业的中游。子板块全线上涨,涨幅最大的仪器仪表版块上涨了9.30%,而铁路交通设备版块只上涨2.21%,低于沪深300涨幅。主题行业方面也都全线上扬,其中人工智能涨幅居前。上周机械板块市净率3.24倍,相较于上周有所回升,相对于沪深300的估值为2.28倍,较上周有所上涨。

版块中涨幅较大的有先导智能(+33.20%)、宝德股份(+27.29%)、深中华A(+23.34%)、东杰智能(+22.66%)和福鞍股份(+22.36%),版块中下跌的只有永贵电器(-7.00%)、凤形股份(-6.41%)、北方股份(-2.76%)、南兴装备(-0.16%)和中捷资源(-0.12%)。

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投资策略

中国经济延续减速趋势,投资增速持续放缓。传统机械行业盈利能力普遍减弱,增长乏力。在“供给侧改革”的背景下,行业公司外延扩张和转型需求愈发迫切。我们认为技术创新和装备升级将成为机械行业的主要驱动力,建议重点关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设等相关度高的主题性投资机会。维持行业“看好”评级。近期可适当关注业绩和成长性较为确定的个股。

风险提示

1、经济增长乏力;2、市场剧烈波动;3、各项政策推进低于预期。