华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(2月1日至2月5日)环保板块(中信)环保指数上涨4.10%,同期沪深300上涨0.60%,中信环保指数跑赢沪深300指数3.5个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨3.64%,环保设备(申万)上涨5.85%,水务(申万)上涨2.47%。

行业政策与事件:

(1)环保部2日通报称,目前,地方环保系统已有140家环评机构提前完成脱钩,彻底退出建设项目环评技术服务市场。环保部环境影响评价司司长程立峰表示,为确保年内全部按期完成环评机构脱钩,逾期未完成脱钩的机构,一律注销环评资质。目前,地方环保部门脱钩工作总体进展顺利,已提前完成脱钩的140家机构中,以职工自然人出资设立公司或移交国资委及其下属企业等形式脱钩的53家,取消、注销资质的87家。其中省级环保系统环评机构完成脱钩11家,市县级环保系统环评机构完成脱钩129家。

(2)国家发改委发布关于切实做好全国碳排放权交易市场启动重点工作的通知,提出拟纳入全国碳排放权交易体系的企业名单。全国碳排放权交易市场第一阶段将涵盖石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、航空等重点排放行业(具体行业及代码参见附件1),参与主体初步考虑为业务涉及上述重点行业,其2013至2015年中任意一年综合能源消费总量达到1万吨标准煤以上(含)的企业法人单位或独立核算企业单位。对拟纳入企业的历史碳排放进行核算、报告与核查。请民航局、地方主管部门针对提出的拟纳入全国碳排放权交易的参与企业,培育和遴选第三方核查机构及人员并强化能力建设等。

重点公司要闻:

(1)雪迪龙发布收购公告。一、公司拟以21.6万美元的自有资金收购KORBICo.,Ltd.Korea、玄文湜、梁善日、北京盈智威华咨询有限公司持有的北京科迪威环保设备有限公司共60%的股权。收购前雪迪龙持有科迪威40%股权,本次收购完成后,雪迪龙将持有科迪威公司100%的股权。二、公司拟使用不超高500万英镑的自有资金在英国设立全资子公司SDLTechnologyInvestmentLtd,并由SDLInvestment以415万欧元(折合人民币约3000万元)收购ORTHODYNES.A100%的股权。三、公司拟与国惠环保新能源有限公司、辽宁成德实业有限公司、中创清洁能源发展(沈阳)股份有限公司三方成立联合体,联合投标竞买绿环公司47%股权。其中,国惠环保出资4785.22万元,购买绿环公司19%的股权;成德实业出资4533.36万元,购买绿环公司18%的股权;雪迪龙出资1762.97万元,购买绿环公司7%的股权;中创清洁出资755.56万元,购买绿环公司3%的股权。各方合计出资11837.11万元,购买绿环公司47%的股权。

(2)武汉控股发布2015年年度报告。2015年公司实现营业收入11.99亿元,同比增长1.74%;归属于上市公司股东的净利润为3.36亿元,同比增长3.48%。基本每股收益为0.47元。加权平均净资产收益率为7.81%。截至报告期末,公司污水处理设计能力181万吨/日、自来水生产设计能力130万吨/日,是武汉市污水处理业务的主要经营者和汉口地区主要自来水生产者,公司规模位于华中地区同行业前列。报告期内,公司实现供水量32,217.19万吨,同比增加478.46万吨,增幅1.5%;全年处理污水52,523.59万吨,同比增加4204.48万吨,增幅8.7%;长江隧道全年通行车辆1997.3万辆,日均5.6万辆,基本满负荷运行。

(3)近日,巴安水务参与了泰安市徂徕山景区管委会组织的关于泰安徂汶景区汶河湿地生态保护与综合利用PPP项目的竞争性谈判,并被谈判小组评定为该项目的中标单位。依照招标文件,PPP合作项目的规划建设范围包括北起泰新高速公路牟汶河大桥、南至颜谢坝范围内环湖路以内部分;沿环湖路重要景观节点和人工潜流湿地。主要建设内容包括河道清淤、两岸护堤、水生态修复、湿地两岸景观提升以及湿地园区辅助设施建设等;项目合作运营期:12年;中标金额:12.8亿元(依照招标文件的项目概算总投资)。

(4)先河环保拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买梁常清、梁宝欣合计持有的科迪隆80%的股权和广西先得80%的股权,交易价格合计26,400万元,其中,以发行股份方式支付对价18,480万元,以现金方式支付对价7,920万元。本次交易同时向不超过5名其他特定投资者发行股份募集配套资金,配套资金总额不超过8,800万元。本次募集资金中7,920万元将用于本次交易的现金对价支付,其余部分用于支付本次并购整合费用及中介机构费用。募集配套资金不超过本次现金及发行股份购买资产交易总金额(本次收购对价26,400万元与本次配套融资金额8,800万元之和)的25%。

(5)科林环保发布业绩预告,2015年度公司预计实现营业收入3.61亿元,同比下降10.7%;归属于上市公司股东的净利润为2853.31万元,同比增长165.16%。实现每股收益为0.15元,同比增长150%。

投资与建议:

碳排放交易市场构建脚步加快,大气治理板块仍存在投资机会。随着市场的震荡调整,环保板块部分标的已经表现出投资价值,建议投资者在市场企稳后关注业绩增长稳健、外延并购扩张加速的优质个股同时关注海绵城市、第三方治理等概念标的。

风险提示:

宏观经济未见起色,政策颁布速度或力度不及预期,行业竞争加剧,项目进展缓慢,公司业绩增长不达预期。