新能源汽车研究周报第1606期:特斯拉发布15年财报,盈利再现曙光

板块一周行情回顾。

本周国联新能源汽车板块上涨8.05%,跑赢沪深300指数成份5.24个百分点。

行业重要新闻点评。

【特斯拉发布2015年第四季度和2015财年全年财报】2015财年全年,特斯拉调整后总收入为52.9亿美元,比2014年提高了47%。

特斯拉全年累计亏损为8.89亿美元,较上年的净亏损2.94亿美元有所扩大。Model S 的全年销售量为25202台,比2014年的16689台提高了51.01%。在全球油价持续下跌的背景下,特斯拉的交货量能取得如此增长,殊为不易,表明电动车在世界范围内正获得越来越多的认可。15财年特斯拉亏损有所扩大,主要因为销售和研发成本仍居高不下。16年对于Tesla 将是至关重要的一年,目前公司的全新车型Model X 风头正劲,同时其入门级车型Model 3也将于16年3月31日发布并接受预定。公司预计16年新车销量将会提高60%-80%,公司的电池供应能力和规模化后的成本下降将使得Model S 的毛利率提升至30%。特斯拉将盈利曙光已经初步显现。

主要上市公司市场表现。

本周国联新能源汽车板块整体跑输沪深300指数,统计样本(共91家)上涨78家,停牌10家,下跌3家。天齐锂业和双林股份等个股涨幅居前;隆基机械和和顺电气等个股跌幅居前。

本期股票组合推荐。

本周股票组合我们推荐:松芝股份:受益于新能源客车发量,电动空调迎来爆发期;力帆股份:全面转型新能源汽车稳步推进,业绩弹性渐现。亿纬锂能:受益于三元动力电池16年放量。江淮汽车:SUV 和新能源汽车表现亮眼。

风险提示。

估值回落;示范城市推进力度(新能源汽车销量)低于预期等。