通信行业周报:投资逻辑将得到证明,关注云计算基础设施行业

投资要点

近期推荐组合:*ST美利(000815)、网宿科技(300017)、中国联通(600050)、光迅科技(002281)。

市场回顾:上周通信(申万)指数上涨2.35%;沪深300指数上涨0.60%;行业跑赢大盘1.75个百分点。

策略观点:春节期间,全球股市出现较大幅度震荡调整,投资者避险情绪高涨,推升了黄金等避险资产价格,对A股市市场形成了一定的压力。在较大外界压力下,我们认为个股走势将出现较大分化,投资逻辑的证明和证伪将越发重要,通常投资者在听完故事后等待要故事验证,再逐步投资。我们看好云计算基础设施子行业,部分优质标的的投资逻辑将得到证实,投资价值将逐步体现。

IDC行业与CDN行业融合加速:云计算经过十年的商业发展,无疑从技术上已经成熟。所以,云计算的性价比,主要由成本决定。我们测算,云计算基础设施的建设成本中60-80%是服务器,运营中耗电量的50-75%由服务器产生。降低服务器的成本,主要有两个方面:规模效应和简化标准化效应。国内部分领先公司已经注意到这个趋势,展开合作。2016年2月5日晚间,*st美利(000815)和网宿科技(300017)公告,双方就IDC机房、网络、服务器和服务方面进行全方位合作。在北京上海杭州等6地区,建设1.2万个机柜(2500-5000w),同时给予对方最优惠的合作待遇。云计算基础设施领域出现强强联合,IDC龙头和CDN龙头合作,行业洗牌开始。

电信联通深入合作进入实质阶段:1月份,中国电信与中国联通在北京举行“资源共建共享 客户服务提质”战略合作协议签约仪式,双方确定在网络共建共享、丰富终端品类、提高网络质量等五个方面进行战略合作,共同推进供给侧结构性改革,实现降本增效,提升国有资产运营效率,并通过提升供给侧的质量,为客户提供更好的服务。2月2日,中国东部城市上海联通和上海电信、西部省份贵州联通和贵州电信、中部城市安徽联通和安徽电信都签署了战略合作协议。从合作意向到合作协议落地,中国联通和中国电信的合作已经进入实质阶段。双方在包括LTE宏站、室内分布系统以及传送网的基础设施建设方面实现共建共享,在重大灾害、突发事件、重要保障、网络优化协同以及网络健壮性提升等网络维护资源方面进行合作和共享,提高用户认可度和粘性,根据1+1>2的理论,我们有理由相信,双方的合作将有助于双方实现协同创新并加快抢占中国移动的市场份额。