2015年四季报货币基金分析:规模持续增长,同业存单成重点配置方向

货币基金规模

截至2015年四季度,发行在外的货币基金共215只。四季度新发行货币基金20只,总发行份额约386亿。在前三个季度发行数量和份额均偏低的情况下,货币基金四季度的发行又明显增快。

四季度末,货币基金总资产和净资产分别为46296亿和44246亿,三季度分别为38595亿和36867亿。四季度较三季度总资产增加7701亿,净资产增加7379亿,货币基金资产规模仍保持快速增长,不过增幅略少于三季度。

申购赎回

2015年四季度老货币基金中有99只出现净申购,49只出现净赎回,其余无数据或者无申购赎回。总体来看,四季度货币基金总体仍处于净申购状态。

货币基金收益率

三季度货币基金平均7日年化收益率为2.85%,较三季度继续下行0.14个百分点,但下行幅度较三季度明显收窄(三季度较二季度下行1.05个百分点)。

剩余期限

2015年四季度货币基金投资组合平均剩余期限为78,较三季度下降约11天。报告期内剩余期限最小值和最大值分别为61天和107天(最小值较三季度增加5.5天,最大值较三季度增加3.6天)。

偏离度

2015年四季度货币基金偏离度绝对均值为0.11,较三季度的0.15下降0.04,报告期内偏离度最高值和最低值分别为0.19和0.06。

大类资产配置

截至2015年四季度,债券、银行存款、买入返售和其他资产占比分别为31.5%、53.2%、14%和1.3%。银行存款占比在三季度明显上升后,四季度出现明显下滑(绝对水平降至于季度);买入返售占比在三季度大幅减少一半后,四季度上升明显;债券占比和其他资产占比则较三季度均有小幅上升。

券种配置

券种配置中,国债2.8%,金融债16.7%,企业债(不含短融和中票,下同)0.4%,短融40.3%,中票0.7%,同业存单39.1%。较三季度,四季度国债、同业存单分别上升1.1、13.1个百分点,金融债、企业债和短融则分别下降2.3、0.2和11.7个百分点,中票基本维持不变。总体来看,短融仍是规模占比最大的债券券种,但占比自三季度起下行迅速。相反地,同业存单则自三季度起占比迅速提高。