水泥市场周报:节前水泥价格底部平稳

本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格保持平稳,需求继续下降。随着春节临近及雨雪天气影响,华东、中南和西南等地工程项目陆续停工,水泥需求继续减弱,企业日发货量仅在3-6成。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为73.72%,较上周下滑2.13个百分点;其中省会城市水泥库存为73.8%,较上周下降1.83个百分点。

本周主要区域价格走势

华东地区水泥价格大稳小动。本周华东地区雨雪天气渐歇,但因春节临近,大部分工程陆续停工,下游需求继续减弱。江苏南京地区生产线开始陆续停产检修,主导企业已无降价意愿。苏锡常地区随着前期企业生产线陆续停产,整体库存降至中等略偏上水平。浙江省企业1月中下旬已开始安排停窑检修。沿江地区需求继续锐减,各粉磨站企业磨机时开时停,库存下降并不明显,仍在70%以上,价格方面以趋稳为主。江西赣西和赣东北地区水泥价格下调20元/吨,本周下游需求萎缩严重,企业出货仅在3成左右,价格继续回落。江西出台淡季错峰计划,一季度停产时间为40天。

中南地区水泥价格以稳为主。1月末,广东珠三角地区水泥价格以稳为主,受雨水天气和临近春节影响,下游环比减少30%左右,企业出货一般在6-7成,库存处在中等位置,节后预计局部会有小幅下调,其他将会平稳为主。广西南宁地区今年春节期间两广地区暂无统一停窑限产计划,企业自行检修为主。湖南长株潭地区已陆续安排停窑检修事宜,计划一季度停窑40天。

西南地区水泥价格平稳运行。四川成都水泥价格趋稳运行,多数企业出货在4成上下,部分企业已经淡季停窑。重庆地区价格以稳为主,P.O42.5散出厂价170-220元/吨。云南地区水泥价格趋稳运行,昆明P.O42.5散到位价240元/吨,德宏和保山等地区210-220元/吨,下游需求环比大幅减少,部分企业出货仅剩3成,下周将全面结束。

投资策略

1月底,随着春节临近及雨雪天气影响,华东、中南和西南等地工程项目陆续停工,水泥需求继续减弱,企业日发货量仅在3-6成,同时企业也进入停产检修期,水泥库存有所下降;价格方面大体以平稳为主,下周开始市场需求将全面结束,价格也不会再有所调整,将平稳至春节过后。投资策略上建议关注近期超跌龙头。

风险提示:煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑