通信行业周报:4G和云服务全面爆发,关注数据业务发展

投资要点

近期推荐组合:*ST美利(000815)、网宿科技(300017)、中国联通(600050)、光迅科技(002281)。

市场回顾:上周通信(申万)指数下跌7.87%;沪深300指数下跌5.38%;行业低于大盘2.49个百分点。上周大盘继续下探,16年元月创20年最大单月跌幅,周五超跌反弹,目前管理层并无重大利好。预计下周大盘观望氛围继续,从投资角度,通信行业可精选个股逐步布局。

策略观点:本月深度震荡行情中,不论是具备投资价值的优秀股票还是一般股票都出现较大降幅。这既是风险,又是机遇,优秀的股票经历了超幅下跌普遍跌到了合理投资价位,是值得认真考虑投资机会的时机。我们依旧看好由数据业务爆发而受益的数据管道及基础设施子行业,随着2016年数据资费下调,数据业务暴增,IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长,相关公司深度受益。

4G网络、业务、用户进入全面爆发期:1.中国联通正式启动VoLTE企标制定、网研院内场测试和七省份外场验证,这标志着三家运营商都相继投入到VoLTE技术验证中,为全面清除2G/3G网络扫清技术障碍做准备。2.我国移动电话用户总数破13亿,4G用户占比29.6%,全国4G用户总数达3.86亿户。

其中中国移动4G用户数达3.12亿户,占比超过八成。中国电信4G用户数2015年底达到了9100万户,而中国联通3G、4G总用户数为1.84亿户。3.根据行业咨询权威机构Ovum数据,全球LTE用户规模在2015年第四季度突破10亿大关,并将在未来五年中保持两位数的强劲增长。随着4G用户数不断提高,数据业务需求将加速提升,是2016年所有投资逻辑的基础。

云服务加速发展:云业务高速发展体现在营收和用户量两个方面。首先,阿里巴巴旗下云计算业务阿里云第四季度营收8.19亿元,比去年同期增长126%,连续第三个季度保持三位数增长,收入增长迅猛。其次,截止2015年年底,仅华为消费者云服务移动用户突破1.3亿,用户消费能力强,ARPU值高,各项业务均处于高速增长中。可以预见,随着云服务类型和功能进一步完善,云服务营收和用户量将持续高速增长,急剧提升了数据管道及基础设施的需求。