通信行业:逢低精选行业龙头,静待市场反弹

上周市场表现:上周上证综指下跌6.14%,沪深300下跌5.38%,中小板指下跌6.39%,创业板指下跌7.23%。同期通信行业(申万)下跌7.87%,跌幅高于创业板指数、中小板指数和沪深300指数。通信行业各子板块中,通信设备下跌7.31%,通信运营下跌12.34%。从行业横向比较来看,跌幅较小的前五名行业为银行、家用电器、食品饮料、非银金融、农林牧渔,通信行业位居第15位。本周涨幅前五名的公司为通鼎互联、青鸟华光、初灵信息、高鸿股份、鑫茂科技,涨幅分别为9.42%、6.53%、4.85%、1.40%、0.00%。

行业重要新闻:据工信部统计,2015年12月,中国网民规模达6.88亿,全年共计新增网民3951万人,互联网普及率为50.3%,较2014年底提升了2.4个百分点,中国手机网民规模达6.20亿,较2014年底增加6303万人,网民中使用手机上网人群占比由2014年的85.8%提升至90.1%;工信部发布2015年通信运营业统计公报显示,2015年全行业固定资产投资规模完成4539.1亿元,投资完成额比上年增加546.5亿元,同比增长13.7%,比上年增速提高7.4个百分点。互联网及数据通信投资完成716.8亿元,同比提高79.9%,占比由上年的10%提高至15.8%;中国联通携手虚拟运营合作伙伴在北京召开转售政策发布及业务推进会,会上发布了最新的移动转售政策。目前中国联通的移动转售业务用户已接近1800万,市场占有率在90%左右,试点工作成效显著;根据行业咨询权威机构Ovum数据,全球LTE用户规模在2015年第四季度突破10亿大关,并将在未来五年中保持两位数的强劲增长。LTE用户分布不均,5个国家占整体数量的近四分之三。中国到目前为止是最大的增长驱动力,占第四季度净增用户数的一半和整体数量的35%。LTE用户数到2017将实现倍增,到2019年更将是现在的三倍。

本周投资建议:本周股市深度回调,上证综指周三最低报2638.30点,击穿了去年8月26日创下的2850.71点,市场恐慌情绪进一步酝酿。通信行业的整体估值水平回到了与2014年9月相同的水平,在股市不断调整震荡中,很多优质标的逐渐显现出投资价值,与其过度悲观,不如逢低精选行业龙头,静待市场反弹。本周建议关注细分行业龙头以及业绩增长确定的优质标的。细分行业龙头方面,建议关注“第三方IDC龙头”光环新网(目前股价已低于增发价)、“CDN龙头”网宿科技(目前股价已低于期权行权价)、“运营商大数据标杆”亿阳信通(目前股价已低于员工持股认购价、增发价);在业绩增长方面,建议关注亨通光电(预计15年盈利同比增长50%-70%)、吴通控股(预计15年盈利同比增长200%-228%)。

风险提示:利用市场短期动荡的投资机会具有不可持续性,公司业绩预测不代表真实业绩,存在一定风险。