证券行业每周周报:两融余额连续下降

本周行业动态

证监会称两融风控指标处于安全状态,质押回购低于平仓线的融资余额200余亿。今年以来大股东减持明显低于去年同期水平,已有389家上市公司实施股东增持计划。美联储28日宣布,维持0.25%-0.50%的基准利率不变。首家中外合资证券公司瑞信方正获准经营证券经纪业务。

本周公司动态

东吴证券中新(新加坡)有限公司获得新加坡金融管理局颁发的业务牌照。中信证券2015年实现营业收入560.22亿元,同比增长91.87%;实现归母利润198.25亿元,同比增长74.87%。东吴证券2015年实现营业收入68.30亿元,同比增长110.75%;实现归母净利润27.10亿元,同比增长142.98%。海通证券2015年实现营业收入381.67亿元,同比增长112.29%;实现归母净利润158.33亿元,同比增长105.34%。兴业证券2015年实现营业收入116.26亿元,同比增长107.28%;实现归母净利润42.08亿元,同比增长136.17%。

本周行情回顾

上周证券行业指数下跌7.00%,沪深300指数下跌5.38%,超额收益率为-1.62%。1月份证券行业指数下跌26.88%,沪深300指数下跌21.04%,超额收益率为-5.84%。

本周证券行业几乎所有个股均下跌,仅东方证券微涨,约有一半证券个股跑赢沪深300指数。排名第一的是东方证券,上涨0.06 %;其次为国元证券,下跌3.06 %。排名最后的是长江证券,下跌14.49 %,其次为山西证券,下跌13.29%。

投资策略

利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下, 证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示

大盘回落压制证券个股走势、交易量下滑、金融反腐加深。