机械行业周报:持续关注军民融合、物流自动化、农业植保无人机

投资要点.

1.推荐组合.

隆鑫通用(603766)、三力士(002224)、天奇股份(002009)、双环传动(002472)、应流股份(603308)、南风股份(300004)、东富龙(300171)、康尼机电(603111).

2.上周市场回顾及策略观点.

本周机械设备板块(801890)下跌9.02%,沪深300下跌5.38%,跑输指数3.64%。一月份机械板块跌幅30%,位列申万一级行业跌幅榜第四,整体市盈率TTM为61倍,市净率2.88倍。

持续关注军民融合、物流自动化、农业植保无人机。

军民融合上升为国家战略,军民融合大战略掀起军工集团改革、民参军热潮。关注国家军民融合“十三五”规划进展。推荐关注民参军标的:三力士、隆鑫通用、海特高新、威海广泰、苏试试验等;军工集团改革关注中船防务、国睿科技、中航电测、中航飞机、中航动力、中直股份等。

工业智能化加速推进,持续看好物流自动化和农业植保无人机。

我们判断2016年物流自动化和农业植保无人机行业开始高速增长。物流自动化市场千亿级,人工成本高企+物流中心频繁超负载,倒逼智能物流加速渗透,重点关注【天奇股份】、【永利股份】、【山东威达】等;农业植保无人机受益于已经出台的中央1号文件和其经济性和高效性,重点推荐:【隆鑫通用】,关注德奥通航、新安股份等。

3.推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息.

三力士:业绩超预期,大股东大比例增持,军工、量子科技、微纳卫星布局转型仍将持续超预期。预计2015-17年EPS0.33/0.45/0.55元,对应PE为46/34/28X。

隆鑫通用:看好公司农业植保无人机运营。一号文件正式发布,农业植保前景可期。预计15-17年EPS0.9/1.10/1.30元,对应PE为17/14/12X。

天奇股份:参股力优加强医药物流自动化&发起九洲环境进军环保、中标6978万上汽大通总装线,中长期看好汽车拆解+汽车工业,预计2015-17年摊薄EPS为0.40/0.60/0.80元,PE为35/23/17X。

双环传动:智能装备核心零部件RV减速机国产化稀缺标的。12亿元定增过会。预计2015-17年EPS为0.41/0.46/0.54元,对应PE为46/41/35X。

应流股份:核一级泵阀铸件龙头,民参军优质标的。募投项目加码航空7发动机和燃气轮机叶片,中子吸收材料2016年形成规模销售。预计2015-17年EPS为0.28/0.53/0.56元,PE为77/41/33X。

南风股份:核电业务拐点显现,未来重型金属3D打印技术应用广泛。

民用核设备相关许可延续申请获批,与中广核核电运营公司签订协议,进军核电后市场。预计2015-17年EPS为0.21/0.23/0.36元、PE为72/66/42X。

东富龙:携区政府共建重庆精准医疗创新创业平台,制药工业4.0+精准医疗加速转型。预计15-17年EPS为0.66/0.78/0.94元,PE为28/24/20X。

康尼机电:门系统行业龙头,看好铁路后市场,十三五铁路规划符合预期,看好高铁出口投资机会。预计2015-17年EPS0.61/0.85/1.03元,对应PE为34/24/20X。