光汇石油(0933.HK/港币2.30, 买入)发布盈利预警,预计16财年上半年录得亏损,主要是因为14年8月当油价还是100美元/桶时,公司曾以10亿美元的代价从Anadarko Petroleum(APC.US/美元34.59, 未有评级)收购了两个海上石油项目的权益。从14年下半年开始油价大跌,目前已跌至30美元/桶,这导致公司对这两个项目的投资出现了严重的资产减值亏损。除上游石油业务以外,公司其他所有业务,例如国际贸易和海上加油业务、油轮和上游天然气项目均实现盈利,但是合计利润不足以抵消减值亏损。15财年上半年公司曾报告实现净利润5.61港币。
我们在目前的盈利预测中未考虑任何资产减值的影响。我们将在公司2月底发布中期业绩后调整预测。我们会审视目前的买入评级。