融资融券近期观点:两融余额持续缩水,避险情绪升温

市场情况:

上周大盘震荡探底,两市融资融券余额跌至9,775.38亿元,较前一周下降2.17%,占A股市场流通市值比重为2.85%,周成交额占比小幅回升至8.46%。其中,融资方面持续平仓,融券交易曾大幅加仓。截止本周一,多头单日净流出稳定在40亿元左右,全周未现集中抛售;空头部分了结,继续持仓观望。综合来看,融资余额罕见十六连降,多方意味索然。鉴于维稳人民币汇率是当前主要任务,降准预期不免落空,加之索罗斯公开宣布做空美股和新兴市场货币,投资者避险情绪快速升温。因此,预计短期内两融扩张的可能性不大。上周两融增量分别为-2.17%和1.16%,其中空头增量时隔5周后扭负为正。

从行业来看,融资方面连续第三周全线减仓,排名前三位的依次是非银金融、综合与通信;融券方面以平仓为主,银行、钢铁和电子的平仓量最大,而非银金融、食品饮料领衔7个行业加仓。上周内,近七成行业遭遇双向平仓,非银金融、食品饮料、机械设备等被一致做空,交易热度略有回升。

从个股来看,上周做多意向最明显的是民生银行(600016.SH)、金地集团(600383.SH)、中工国际(002051.SZ)、西山煤电(000983.SZ)和中源协和(600645.SH);做空意向最明显的是中国平安(601318.SH)、中信证券(600030.SH)、农业银行(601288.SH)、宝钢股份(600019.SH)和中国中车(601766.SH)。