证券行业每周周报:行业估值持续回调

本周行业动态

证监会核发首批新股发行规则下7家企业IPO批文。证监会要求大股东减持不得违反证券法短线交易的禁止性规定。新三板挂牌公司转让意向平台2月上线运行。上交所表示2016年要做好注册制改革等9项工作。

本周公司动态

证监会同意中止审查申请国信证券2015年配股申请。太平洋证券被云南证监局暂停新开证券账户1个月。国海证券2015年预计实现营业收入49.32亿元,同比增长93.78%,实现归母净利润17.88亿元,同比增长159.07%。国信证券2015年预计实现营业收入291.15亿元,同比增长146.90%;实现归母净利润142.05亿元,同比增长188.28%。光大证券2015年预计实现营业收入165.49亿元,同比增长150.68%;实现归母净利润77.32亿元,同比增长273.85%,EPS为2.1599元。东兴证券2015年预计实现营业收入53.57亿元,同比增长106.21%

实现归母净利润20.44亿元,同比增长96.42%;EPS为0.84元。

本周行情回顾

上周证券行业指数下跌0.46%,沪深300指数下跌0.17%,超额收益率为-0.30%。1月份证券行业指数下跌21.38%,沪深300指数下跌16.55%,超额收益率为-4.83%。

本周证券行业个股涨跌互现,约有一半证券个股跑赢沪深300指数。排名第一的是长江证券,上涨6.50%;其次为东北证券,上涨6.29 %。排名最后的是东兴证券,下跌9.42 %,其次为西部证券,下跌8.32%。

投资策略

利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下, 证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示

大盘回落压制证券个股走势、交易量下滑、金融反腐加深