战略新兴产业投资策略周报(第16期):市场动荡,业绩为王

报告导读

战略新兴产业有望反弹,率先公布业绩的高增长个股将受追捧。

投资要点

本周如期企稳,节能环保等产业表现较好

上周我们提示战略新兴产业有望企稳,本周战略新兴产业大幅波动,最后上涨近2%。主要原因:一是人民币汇率企稳,二是央行释放超过8000 亿元资金, 三是国际商品和股票市场出现反弹。七大战略新兴产业中,节能环保、信息技术和高端装备产业反弹幅度较大,而上周表现最好的新能源汽车产业本周出现回调。

汇率警报解除,新兴产业迎来反弹窗口

从人民币汇率市场表现和央行调控方向来看,未来汇率将保持稳定,货币政策适度宽松,新兴产业将迎来反弹窗口。首先,从央行流动性座谈会看,人民币汇率市场化将暂缓,国内流动性将维持适度宽松,这将为新兴产业反弹提供流动性支持。其次,大股东减持新规出台和窗口指导趋严,短期内产业资本大幅减持的担忧缓解。再次,率先披露的年报中“喜报”居多,业绩高增长的新兴产业公司将率先反弹。最后,风险偏好下降趋缓,市场情绪逐渐稳定,新兴产业将迎来反弹窗口。但是由于春节前流动性紧张、基本面没有明显改善、市场信心修复需要时间,预计反弹比较疲弱,建议轻仓参与。

关注新材料、高端装备等产业

本周推荐关注新材料和高端装备产业中的绩优股。首先,从EPMI 看,新材料、高端装备和节能环保产业上升比较明显,未来业绩可能改善。其次,未来一段时间高端装备产业将有一系列的会议、展览,受益于事件驱动。最后,随着高增长绩优股年报不断公布,业绩超预期增长的个股将受追捧。从长期来看,推荐持续跟踪信息技术产业,过去3 年80%以上的VC/PE 投资都集中在信息技术产业,未来发展前景广阔。

本周投资组合上涨0.13%

本周我们的投资组合上涨0.13%,大幅跑输主要指数。一方面,新能源产业的京运通,信息技术产业的广东榕泰、中心通讯涨幅较大;另一方面,上周涨幅较大的新能源汽车产业部分个股出现回调。自10 月8 日建立投资组合以来, 累计上涨8.49%,跑赢主要指数。投资组合每月初调整一次,本周不调整。