交通运输行业周报:春运大幕开启,唐山港重组方案亮相

春运大幕开启,节前客流集中:1月24日,2016年春运开始,将持续40天,至3月3日结束。国家交通部预计,今年春运全国旅客发送量将达29.1亿人次,同比增长3.6%。道路旅客发送量将达24.8亿人次,增长2.4%;铁路3.32亿人次,增长12.7%;民航5455万人次,增长11%;水运4280万人次,与上年基本持平。

唐山港:资产收购尘埃落定,期待集团整体上市:唐山港公布资产购买预案,21.54亿收购五项资产,其中唐港铁路与曹妃甸实业盈利能力较强、收购时的估值水平低于二级市场同行业,此次资产托管标志着上市公司业务扩展至集装箱领域,总体上看本次收购将对公司港口主业起正面作用。

投资观点及推荐标的:

【南航东航】:数据显示,16年第四周全民航运输量指数170,同比上升19%,票价指数87,同比增长6%,量价齐升。尤其是国内航线,PRK同比上升9.93%,票价同比增长14.3%,1月24日为春运首日,航空市场蓄势待发。历史表明,供需、油价、汇率是决定航空股走势的三大要素,在不同时期抓住主要矛盾是获得航空股超额收益的关键。虽然16年人民币兑美元存在进一步贬值可能,但15日离岸人民币汇率仍有上升之势;而国际油价继续下跌至27.6美元/桶,同比去年下降44%,极大地利好航企成本端;汇率油价两相制衡之下,供需缺口在春运旺季集中爆发,将成为决定航空股走势的主要矛盾。优选弹性品种,首推国内航线占比较大的南航、东航。

【江西长运】:逻辑是收购标的带来业绩反转,预计16年增速超过40%,市值仅28亿,估值接近19倍,省内国企改革排头兵。

【外运发展】:公司转型跨境电商物流,联手考拉、苏宁后15年业务步入放量期,外运敦豪业绩增速稳定,招商局控股后大概率将整合双方的跨境物流资源,长期推荐。

【中海海盛】:转型医疗保险大健康,大股东医疗、保险、融资租赁和养老地产的联动布局具备较强的增长动力。

【中海发展】:中海发展预计在16年中重组完毕,低油价时代油轮景气度可期,目前市值对应重组后30亿备考业绩估值仅为8-9倍,较同为能源运输为主业的招轮明显低估。

另外建议关注行业高景气度的快递标的-【艾迪西】。

风险提示:国企改革、长江经济带政策落地低于预期