机构策略周报:市场企稳修复,本周关注联储

本周观点概述:关于市场近期走势,我们认为最恐慌的时候已经过去,中国政府、香港政府关于汇率的表述显示了维护汇率稳定的决心,有利于增强市场信心,修复性反弹可期。投资机会方面,仍建议优先考虑左侧配置成长股,超跌优质股将是布局首选,特别是战略新兴产业经过这一波下跌,迎来布局良机,如半导体、工业4.0等;另外,由于天气和春节等原因,菜篮子指数近期上涨明显,由于不存在明显的产能过剩,上游生产资料价格一旦反弹,食品价格的上涨将更具弹性,因此,继续推荐大农业板块。

经济基本面:由于天气和临近春节等原因,菜篮子产品批发价格指数上周从205上涨至214,涨幅达到4.34%;而短期无风险利率和信用利差上周出现上升,特别是短期资金价格上升相对明显。

政策面跟踪:国务院上周四召开专题会讨论今年工作,提出加快培育新动能是供给侧结构性改革的重要内容,再次传递“供给侧”范围扩容的政策含义,中国制造2025和互联网+继续被作为创新发展的重点。在化解过剩产能方面钢铁、煤炭被专门提出作为率先入手的领域。

而在补短板方面明确了农业、服务业、基建、生态环境和社会事业是补短板扩需求的方向。

资本市场跟踪:融资买入额从低点日均446亿元小幅反弹至472亿元,融资买入额交易占比从7.93%反弹至8.66%,反应杠杆资金交易活跃度相比市场平均水平上升的更为明显;虽然市场有所企稳,但交易活跃度仍在下降,上周日均换手率仅为1.07%。

国际财经及资本市场跟踪:上周,全球股市转暖,美国三大股指全部录得正涨幅,香港股市受汇市影响,则相对较弱;美国国债收益率相对平稳,从之前一周的2.03%上行至2.07%;BDI指数继续创出新低,1月22日值为354,一周内下降了5%。

未来一周展望:1月26日至27日,美联储将召开2016年度的首次议息会议,且将于1月28日宣布利率决定并发表政策声明。