投资要点
3D NAND 渐成趋势,大需求拉动高增长。
随着大数据分析和云端建设的兴起,存储器作为核心硬件将会起到至关重要的作用。我们预期,在2016年,众多存储器生产厂家都会将3D NAND 作为重点建设的产线而加速铺开。尤其在数据中心应用中,趋势就是基于高密度3DNAND 技术的SSD 将会加速替代HDD,成为未来的主流。我们注意到,NAND目前仅仅占据了整个NAND+HDD 数据容量的11%以及营收的50%。而随着SSD 替代HDD 的进程提升,更会提升NAND 营收和数据量的增长。即使假设未来5年整个HDD+NAND 容量增速为每年10%,40%的NAND CAGR 也只能支持NAND 在NAND+HDD 市场的渗透率达到37%。同时我们也看到,SSD潜在的市场需求以及SSD 在大数据中心和云端中的采用,也支持我们持续看好NAND 的增长。
一周行情。
本周上证综指上涨0.54%,深圳成指上涨1.14%,创业板指上涨1.74%,集成电路(申万)指数上涨0.9%,费城半导体指数上涨1.52%,11月北美半导体设备BB 值0.96。
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