基础化工行业:关注维生素板块,看好真成长、供给侧改革标的

投资要点,成长品,白马成长股我们推荐新材料龙头康得新、胜利精密、鼎龙股份、农资板块金正大、新洋丰、史丹利、雅本化学、转型升级金固股份、鸿达兴业、三联虹普。首推新材料龙头康得新(1月金股)。新材料看好胜利精密(百年人寿举牌,智能制造/工业4.0龙头、湿法隔膜有望成为全球龙头)、鼎龙股份(打印耗材产业整合者、半导体材料、云打印); 农资板块金正大、新洋丰、史丹利、雅本化学(内生+外延; 转型升级看好金固股份(金融布局日趋完善,快速崛起的未来汽车生活平台)、鸿达兴业(土壤修复、广东塑料交易所) 、三联虹普(新材料工程服务独角兽,转型征信、传媒等互联网新兴行业)。

周期品,重点关注粘胶、纯碱龙头三友化工,氟化工龙头巨化股份,轮胎企业青岛双星,钛白粉行业龙头佰利联。三友化工:270万吨纯碱和50多万粘胶带来的业绩弹性巨大,具备极强的产业整合能力,2016年静态7-8个亿利润,土地储备丰厚,5万亩海域价值30亿,14万亩土地待收储。巨化股份:目前氟化工制冷剂领域仅有的具备整合能力的上市公司,盈利弹性巨大,具有极强的先发优势和标杆作用。青岛双星:公司在柴总的带领下经营已有改善,并且手握大笔现金,后续有望进行行业整合。佰利联:收购龙蟒钛业后产能将居国内第一,世界第四,市占率20%。受环保、行业供给格局等因素影响,部分维生素小品种价格开始上涨。其中VA 和VB5自15年底开始上涨,至今涨价幅度分别为90%和300%;VD31月中旬涨价20%;VB2和VB6自15年下半年开始涨价,至今涨幅分别为80%和120%;VB1自14年以来价格持续上涨,涨幅98%。另外,VB3、VE、VK3目前价格还处于历史地位。建议关注相关企业的交易性机会,重点关注弹性较大的亿帆鑫富、花园生物,相关标的关注新和成、金达威、广济药业、兄弟科技、安迪苏等。

原油方面,本周原油上涨。虽然美国上周原油库存大幅增加,但增长不及API 所公布的原油库存,市场“超卖”情况下的空头回补使得两油在EIA 数据公布后双双飙涨。利比亚拉斯拉努夫港一名工程师和一名与利比亚东部政府结盟的能源官员称,疑似伊斯兰国(IS)武装分子周四袭击了拉斯拉努夫港附近一处原油设施。该组织威胁将进行更多袭击,这使得投资者担忧中东的原油供应或出现问题,为油价提供一定支撑。本周WTI价格区间26.5-32.2美元/桶,布伦特价格区间27.9-32.2美元/桶。

维生素方面,1月19日,维生素A 生产巨头新和成将其生产的维生素A对外报价大幅提高至180元/公斤,价格上涨80%。受此影响,国内维生素A 的市场报价有显著的上涨,报价区间跨度很大,其中一些经销商选择停报,报价的则主要位于135~160元/公斤,个别报价180元/公斤。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等。