机械行业周报:推荐超跌优质公司,国发集团呼之欲出

1、核心组合:光电股份、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、隆华节能、南方汇通、南方泵业、国睿科技、机器人、智云股份(加入机器人和智云股份)上周组合涨幅3.25%(60%仓位),本周70%仓位,核心组合16年累计下跌18.18%,同期沪深300指数下跌16.55%,申万机械指数下跌22.82%,申万军工指数下跌18.96%。

2、重点组合:中直股份、中航飞机、航天发展、中航动控、隆鑫通用、亿利达、中船防务、龙马环卫、应流股份、长荣股份、海特高新、四创电子、科大智能、华测检测。

3、本期核心观点:16年投资策略:经济仍在筑底,需求侧弹性小,供给侧改革至关重要,整体性机会不大,自上而下新设备持续演绎,传统行业未见星光,自下而上关注企业转型,主题投资将成为主流投资方式之一。注册制推出以及经济基本面持续下行双重推动下,16年机械小市值公司的转型并购等将会呈现加快趋势,自下而上机会将明显增加。

国防军工:市场反弹短期解除了军工分级基金的下折风险,目前弱市下市场对军工基本面的变化选择性忽视,几点变化比较明显,一是台湾地区领导人选举结果对未来周边局势增加变数;二是军工板块经过近期调整,目前进入估值历史低位区间,三是军工体系改革在加快(科研院所改制,国家发动机公司临近挂牌等)。军工仍然是战略性板块,如果从主战装备角度来看,站在空间争夺战的角度,推荐军工几大主战装备:中直股份,发动机板块等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:航天系、国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,民参军阶段性弹性比较大:华讯方舟、雷科防务、新研股份等。

智能装备和人工智能板块:机器人产业“十三五”规划已基本制定完成,这一产业发展规划将和《中国制造2025》重点领域技术路线图一起,构成未来十年我国机器人产业的发展蓝图。路线图还显示,随着工业机器人开始在工业领域被大量应用,以及各类服务型智能机器人开始进入养老、医疗、康复、安防等市场,到2020年,我国将基本建成以市场为导向、企业为主体、产学研用紧密结合的机器人产业体系。近期物流企业纷纷上市,后续募投项目将直接转化为智能物流企业的订单,智能物流设备将获得阶段性高成长。

核电板块:2015年全球核电产业取得了小幅度增长,新增10座反应堆并网发电。2015年,并网发电的新增反应堆总功率达9497兆瓦,中国有8座机组投入运行,韩国与俄罗斯各有1座机组投入运行。核电行业仍然处于持续增长之中,我们独家对市场上的核电后市场企业进行调研后发现核电后市场空间巨大,国家对核废料处理已经开始重点布局,通过国内研发及从法国引进相结合,建议重点关注应流股份、台海核电、久立特材。

4、上周行业涨幅:上周机械行业指数上涨2.9%,国防军工行业指数上涨2.7%,同期沪深300指数下跌0.2%。在细分子行业中,纺织机械板块涨幅为15.7%。

我们重点关注的太阳鸟涨幅为22.1%,钢研高纳涨幅为9.6%。

5、上周调研、重点报告:巨星科技:人民币贬值带来业绩弹性,智能云服务平台和无人驾驶稀缺标的;科大智能:拟收购冠致自动化及华晓精密,持续并购补充工业4.0版图;南方泵业:拟与中联全核设立并购基金,转型环保加速推进;华测检测:第三方检测迎契机,外延发展奠定长期价值。

6、近期关注:一号文件;军队和军工体系改革;核电行业进展。

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。