策略周报:在绝望中等待希望

走势回顾

本周市场围绕2900一线迂回震荡,周中一度冲高至3000上方后转而回落,周五实现V型反转,收复部分失地。全周看A股录得小涨,而此前已有连续三周下挫。

市场量能水平低位运行,持续缩减。周五两市单日成交金额已降至4455亿元的规模。

全周来看,上证综指、深证成指分别上涨0.54%、1.14%。

中小板指、创业板指分别上涨1%、1.74%。

题材股方面,充电桩、虚拟现实、上海本地重组、土地流转、次新股等一度有亮眼表现。

股指期货方面,沪深300、上证50、中证500股指期货主力合约当周表现分别涨0.87%、跌0.1%、涨4.1%。

策略观点

当前A股市场运行特点:(1)指数点位敏感,情绪面谨慎主导,舆情氛围草木皆兵,对后市判断迷茫不清,致使量能供应不济,多空力量以短兵相接为主,参与意愿均不强,难以形成合力;(2)受外围市场的影响明显:原油市场、欧美亚太股市剧烈波动,重要经济体的经济、汇率前景不明朗,海内外投资者风险偏好程度下降,A股市场表现跟跌“积极”、跟涨“迟缓”。

短期来看,市场风险期仍未度过,下方2850的关键点位虽已得到反复试探夯实,但向上却尚未呈现放量、力度足够的有效反弹;私募、公募基金加仓意愿不足(私募产品濒临平仓线、新基金发行困难),两融规模持续下降,散户入市进程缓慢,增量资金难以及时入场对反弹行情提供有效支撑;但欧央行鸽派言论、油价大反弹等因素促使外围金融市场在周五暂时回暖,有利于于A股市场情绪的修复和小级别反抽攻势的酝酿。