综合类主题:主题策略的必争之地

报告摘要:

主题可以分为政策类、技术类和综合类主题,从这三个类别主题的表现来看,技术类主题和综合类主题表现显著好于政策类主题,综合类主题在2015年以来的四个时间段(季度),表现也要明显好于技术类主题。

综合类主题的优势明显,是我们主题策略研究的重点方向:第一,市场表现好于其他两类,特别是在2015年;第二,相比技术类主题,综合类主题跨行业特征更为明显,策略研究的优势便于显现;第三,相比政策类研究,综合类主题择时也更具可操作性。

综合类主题涵盖的范围比较广,我们将综合类主题再进一步细分,具体包括交易信号类、新商业模式类和特殊产品类。总体而言,综合类主题的再细分类别在季度涨幅方面表现出了很强的同步性。我们还发现:

交易信号类主题在市场极度亢奋和极度恐慌时,由于交易信号类主题提供的指向更为明确,优势比较明显;

新商业模式类主题与创业板联系更为紧密,因此,市场风格偏于中小成长时,该类主题表现更好;

特殊产品类主题对应产品主要分布于产品生命周期相对靠后的阶段,但这些产品由于一些特殊的属性,高成长仍然值得期待。

上海迪斯尼乐园将于今年6月16日正式开幕,上海迪斯尼可以类比上海世博会,在上海世博会开园的半年时间内,共有超过7000万人次的游客入园参观,日均在40万人次左右。上海迪斯尼火爆的概率比较大,迪斯尼相关概念有望再次受到市场关注。

上海迪斯尼预计将有效带动上海游客数量的增加,相关的交通运输、商贸零售、酒店旅游等行业将显著受益,与迪斯尼有合作业务往来的公司也将直接受益。