水泥市场周报:华东地区领跌,关注超跌标的

本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格环比下跌0.97%。价格下跌区域主要体现在江苏、浙江、安徽、江西、福建和湖北等地,不同地区价格下调10-30元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为75.55%,较上周上升0.12个百分点;其中省会城市水泥库存为75.3%,较上周下降0.17个百分点。

本周主要区域价格走势

华东地区水泥价格继续下调。苏锡常地区水泥价格小幅下调5-10元/吨,P.O42.5散出厂价150-170元/吨。盐城地区散装价格下调10元/吨,P.O42.5散到位价250元/吨。杭州市场受金峰水泥低价冲击影响,本地企业出货环比明显减少,为维护市场份额,各主导企业价格连续下调,目前P.O42.5散出厂价最低至185元/吨。宁波、温州和台州等沿海地区水泥价格继续趋弱运行,水泥价格下调10-15元/吨,P.O42.5散到位价260-280元/吨,预计后期仍有下跌可能。安徽沿江地区水泥价格偏弱运行,大部分企业价格下调10-20元/吨不等。江西赣东北地区水泥价格下调20-35元/吨,上饶P.O42.5散到位价250元/吨,进入1月份,赣东北地区已经下调两次,累计幅度达40-55元/吨。福建沿海地区水泥价格下调10-15元/吨,福州P.O42.5散到位价270-280元/吨。预计后期水泥价格仍会继续下行。

中南地区水泥价格大稳小动。广东珠三角地区水泥价格以稳为主,广州P.O42.5散主流到位价240-250元/吨,已基本见底,后期若再下行企业将会开始亏现金成本。桂林地区水泥价格趋弱运行,部分企业价格小幅下调5-10元/吨。进入1月份,湖南长沙地区雨水天气稍多,主导企业正在努力稳定价格。湖北武汉水泥价格开始松动,企业针对不同客户给予优惠,变相下调价格,P.O42.5散市场到位价不同付款方式250-280元/吨不等。

西南地区水泥价格趋弱运行。四川成都水泥价格暂时稳定,个别外围进入企业价格小幅下调10元/吨。重庆地区水泥价格稳中有落,部分企业价格回落10-20元/吨不等。云南昆明地区水泥价格低位运行,P.O42.5散到位价240元/吨,天气晴好,下游需求稳定,企业出货在8成左右,库存高位运行,迫于库存压力,部分生产线正在停产检修。

投资策略

1月中上旬,全国水泥市场价格继续下行,考虑到上年四季度行业自律基本失效,今年一季度长三角地区各大企业统一停产的可能性较小,后期市场竞争将继续加剧。投资策略看建议投资者关注在去产能方面走在前列的东北区域内相关标的,近期行业随大盘回调幅度较大,部分龙头投资价值显现,可适当配置。

风险提示:煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑