医药周报2016第03期:维持震荡筑底态势

投资建议

上周A股市场震荡下行,我们认为市场近期将维持震荡筑底的态势,建议关注安全边际较高的个股,包括定增破发类,其中恩华药业(002262)折价率43.7%,中新药业(600329)折价率39.9%、翰宇药业(300199)折价率和联环药业(600513)折价率31.23%;跌破员工持股价,其中益佰制药(600594)折价率71.5%、香雪制药(300147)折价率47.4%;转型的小市值股票,如模塑科技(000700),市值63亿元,公司积极转型医疗产业,伴随医院业务开展,体检、康复、养老等业务板块相继加入。

另外通过分析去年6月份股灾和2016年1月的大跌,发现上海莱士(002252)和恒瑞医药(600276)具有较强的抗跌性,2015年9月反弹行情中青海明胶(000606)、安科生物(300009)、广济药业(000952)和同仁堂(600085)的反弹幅度较大。

本周调研计划:宝莱特(300246)、海普瑞(002399)。

要点

行情回顾:截止到1月15日上证综指报收2,900.97点,单周(1月11日-1月15日)累计下跌8.96%,中小板指数累计下跌7.89%,创业板指累计下跌6.05%,同期申万医药生物指数(801150.SI)报收7,033.55 点,累计下跌8.63%。横向比较来看,申万28个一级行业全部下跌,其中通信、纺织服装和钢铁跌幅排名前三位,分别下跌11.83%、11.64%和11.57%,银行和传媒行业跌幅较小,分别为5.28%和6.83%,医药生物行业跌幅基本与大盘持平。概念指数方面,民营医院指数和医药电商指数领跌10.36%和10.23%。

行业动态:国务院发布《关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》,推动医保合并,壮大“支付方”力量,短期为药品采购中“谈判采购”方案的出台与执行打下基础;中科院启动中国人群精准医学研究计划,将在4年内完成4000名志愿者的DNA样本和多种表现型数据的采集。

公司公告:众生药业与“正和正信”共同发起设立医药健康产业并购基金;尚荣医疗全资子公司“尚荣投资”与“中金通用”、“平安银行一致行动人”共同投资设立尚医疗并购产业基金。

风险提示:政策风险、市场风险。