基础化工行业:大跌下坚定看好真成长,前瞻关注供给侧改革

投资要点,首推高成长估值合理的新材料、农资、转型升级(产业互联网)和供给侧改革。成长品,首推新材料龙头康得新(新材料稀缺高成长标的,裸眼3D已形成材料、系统、内容和应用完整的产业链和生态链,CES占荣誉归来,国际合作拉开大幕,16年加速发展;公司管理层执行力超强,公司已形成裸眼3D、新材料、碳纤维新能源汽车三大板块,预计利润空间均超百亿;)、农资板块金正大、新洋丰、雅本化学(高成长农药医药中间体,外延打开成长空间)、胜利精密(智能制造/工业4.0龙头、湿法隔膜有望成为全球龙头)、鼎龙股份(打印耗材产业整合者、半导体材料、云打印);转型升级看好金固股份(金融布局日趋完善,快速崛起的未来汽车生活平台)、鸿达兴业(土壤修复行业空间巨大、收购广东塑料交易所探索互联网金融)、三联虹普(新材料工程服务独角兽,设立产业基金转型征信、传媒等互联网新兴行业)。周期重点推荐氟化工龙头巨化股份,粘胶、纯碱龙头三友化工,钛白粉行业龙头佰利联。

原油方面,本周原油继续大跌。供应方面,俄罗斯近期原油产量达到了苏联解体后的记录高位1086万桶/日,俄罗斯原油产商继续承受油价下跌带来的压力;而外媒基于数据作出的预期显示,俄罗斯12月原油平均日产量将接近11月高位的1078.3万桶/日,俄罗斯和沙特的产量差距正在缩小。需求方面,内外需低迷拖累财新中国12月制造业采购经理人指数(PMI)回落至三个月低点,结束前两月回升态势,并已连续10个月处于荣枯线下方,表明制造业增长前景仍未有明显改观。本周WTI价格运行区间在30.5-31.2美元/桶,布伦特价格运行区间在29.1-31.6美元/桶。

锂电材料方面,格林美下属公司无锡凯力克与远东福斯特签订了动力电池三元正极材料的战略供货协议,双方确立互为战略供货合作伙伴关系,主要供货物资为镍钴锰酸锂三元正极材料。预定2016全年供货量为3000吨,总计销售金额约为4.5亿元。

碳纤维方面,江苏大丰海港控股集团与台湾YMAGroup公司合作投资碳纤维运动器材项目成功签约。在大丰港投资的碳纤维运动器材项目,计划总投资5亿元人民币,2016年下半年首条生产线投产形成销售,主要生产品种有高档碳纤维球拍、自行车车架以及其他运动器材等。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等