证券行业周报(第3周):信心有待恢复,两融余额降幅加深

当周市场回顾

上周沪深两市一路震荡下探,成交量萎缩明显,市场信心在连续受挫之后难以恢复。上周末,证监会发布的讲话中也向市场发出了稳定市场的信号。加上连续下跌之后市场存在一定的技术性反弹需求,预计本周市场将逐步恢复弱势震荡的局面,但市场信心的修复还需时日。截至周五收盘,上证综指收于2900.97点,全周下跌8.96%;深证成指收于9997.93点,全周下跌8.18%;中小板指数收于6632.11点,全周下跌7.89%;创业板指数收于2112.90点,全周下跌6.05%。

行业走势

周内券商板块震幅明显,随市场呈现一路走低态势,市场低迷也令投资者对券商板块业绩表现抱有担忧情绪。申万证券行业指数全周下跌7.47%,相对沪深300指数下跌0.24个百分点,表现基本与市场持平。

公司市场表现

券商板块在市场持续低迷的大环境下走势疲软。23家上市券商中,仅有1家公司以微弱涨势收红,其余22家券商均有不同程度的周跌幅。其中:东兴证券(601198)(0.78%)成为当周唯一收涨的券商股,国金证券(600109)(-12.98%)、兴业证券(601377)(-12.82%)、光大证券(601788)(-11.65%)、招商证券(600999)(-11.91%)以及国海证券(000750)(-10.68%)五家跌幅超过10%。此外,还有华泰证券、方正证券等11家券商跌幅超过5%。

纪经业务

市场日均交易额在市场走势疲软,投资者信心下降的背景下继续保持缩量。上证A股日均成交额为2287.02亿元,环比下降9.15%;沪深300日均成交额1468.11亿元,环比下降2.59%。A股市场换手率小幅上升至8.37%,环比上升1.47%。

投行业务

当周共16家上市券商承接证券承销业务。国泰君安(4债,29.5亿元)、广发证券(1增发,12亿元;1债,25亿元)、华泰证券(7债,54.4亿元)、中信证券(14债,248.3亿元)、招商证券(6债,132.5亿元)、光大证券(2债,15亿元)、国信证券(3债,13亿元)、东兴证券(2债,35亿元)、申万宏源(1债,10亿元)、海通证券(1增发,30亿元;1债,3.3亿元)、长江证券(1债,15亿元)、东方证券(1债,4亿元)、东吴证券(2债,20亿元)、国金证券(1增发,6.7亿元)、兴业证券(3债,29亿元)、国海证券(1债,5亿元)合计3家增发,49家债券业务,承销总金额687.69亿元。

资管业务

当周共10家上市券商36款集合理财产品进入推广期,其中申万宏源成立1款,海通资管成立2款,华泰证券成立4款,中信证券成立3款,长江证券成立10款,方正证券成立1款,兴证资管成立1款。

融资融券

两融余额10077.97亿元,环降9.20%。其中融资余额10055.39亿元,融券余额22.58亿元。融资买入额2019.03亿元,环降12.50%;融券卖出额5.44亿元,环降10.05%。

风险提示:市场下行风险,行业降佣,政策推行不及预期