轻工制造行业周报:提升对业绩关注度,期待转型成果落地

1、提升对业绩的关注度,期待转型成果落地:上周大跌我们认为熔断政策仅是是导火索,资本市场估值高企但预期释放已尽,利润未见起色是难以上攻主因,汇率超预期贬值是暴跌事件催化剂,短期风险偏好难有回升,建议配置偏重轻工白马组合:索菲亚、美克家居、晨鸣纸业、晨光文具、劲嘉股份、奥瑞金、东风股份,关注本周宜华木业、劲嘉股份的调研纪要,下周瑞贝卡、太阳纸业、美克家居调研邀请。

2、标的推荐:继续推荐索菲亚,(1)持股计划绑定多方利益,有网空中加油开启加速模式,具备调动数十亿元资源潜质;(2)橱柜产能逐步释放网点不断加密,司米橱柜高速增长;(3)加强前端门店销售与后端生产智能化制造,力争有质量的高增长。推荐晨鸣纸业:(1)大股东持续增持H股铸就未来成长基石,优先股发行稳步推进,预计未来将继续布局大金融;(2)当前市值对应估值较低,市净率已破净,造纸业或迎来供给侧改革当前预期低,已进入合理的左侧投资区间。继续推荐奥瑞金:(1)拟定向增发大股东与管理层共认购40%,绑定多方利益,价格具备安全边际;(2)全面转型综合包装服务商,参股中粮包装发力两片罐(3)产业并购基金开始发力,与动吧体育合作。继续推荐东港股份:(1)互联网+税务计划打破桎梏,12月1日全国加快推广电子发票,行业催化点将近;(2)管理层背景二股东北京中嘉华大规模增持看好公司前景,高管利益均绑定;(3)东港有望成为电子发票寡头之一,抢占北京、上海、山东、厦门等市场,与支付宝合作获取珍贵数据向消费者营销;继续推荐青岛金王:7月底与12月初发布两篇深度报告底部推荐,主要逻辑:(1)收购韩亚与月沣加速深度布局,股权绑定重要利益方:(2)化妆品四千亿生态圈前途尚好,渠道与品牌变革蕴含机遇,板块布局提供额外弹性;(3)群英聚首共筑化妆品生态圈,资本实业正循环起势,油品贸易淡出战略;(4)预计2016年净利润近2亿元,美妆产业链第一股;

3、公司重要公告及行业动态:(1)包装印刷造纸:上海绿新:公司控股股东顺灏投资集团有限公司承诺自2016年1月5日起一年内不直接通过二级市场减持本公司股份。晨鸣纸业:2015年12月10日至2016年1月4日,晨鸣控股(香港)有限公司通过联交所交易系统购入本公司H股16,349,500股;本次增持H股和B股股份合计18,714,100股,约占本公司已发行总股份的0.97%。美盈森:公司总投资约人民币5亿元于郑州市新郑新港产业集聚区投资建设战略性包装工业4.0项目。预计项目达产后年销售收入8亿元,税收约为3000万元。(2)家具与其他家用轻工:索菲亚:公司对中山市极点三维电子科技有限公司增资扩股,使用自有资金2010万元进行投资,完成后公司持有极点三维67%的股权。宜华木业:公司通过在香港设立的全资子公司理想家居,通过现金支付收购设立于新加坡并于新加坡交易所上市的华达利全部股份,本次交易标的预计作价为3.998亿新元,约合人民币18.30亿元。好莱客:关于公司控股股东及实际控制人增持公司股份的公告。公司实际控制人之一沈汉标先生增持公司股份339,300股,占公司总股本0.115%。(3)文娱用品:海伦钢琴:发布公司非公开发行股票上市公告书。本次非公开发行新增股份10,125,880股,发行价格为21.29元/股,将于2016年1月12日上市。(4)互联网彩票与电子发票:拓维信息:公司股票自2016年01月07日开市起停牌。综艺股份:公司股票自2016年1月7日起停牌。安妮股份:公司股票将于2016年1月12日开市起复牌。鸿博股份:本次员工持股计划拟筹集资金总额不超过2,000万元,员工不超过71人。

4、行业及上游重要原料数据:维持整体行业的谨慎推荐。(1)造纸业:瓦楞纸、牛卡纸价格微涨,国内纸浆价格保持稳定;(2)塑料包装:原油、PVC、LLDPE价格均下跌;(3)金属包装:镀锡薄板价格下跌,各地价格下跌情况差异较大;(4)家具产业:截止11月份零售额增速累计16.20%;5)金银珠宝业:黄金与白银价格均上涨;(6)制鞋业:牛皮价格维持稳定。

5、下周提醒:股东大会:永新股份,易尚展示,ST宜纸,邦宝益智

6、限售股解禁提醒:喜临门,爱迪尔,永艺股份,晨光文具,好莱客,骅威股份,松发股份,金一文化,太阳纸业