钢铁行业周报:钢价盘整,但钢矿价格指数比值创9个月以来的新高

投资建议

短期关注:(1)钢价出现5周以来的首次盘整,回调1.1%,但矿价大跌2.8%,钢矿价格指数的比值已创9个月以来的新高;(2)本周经销商钢材库存10月初以来首次上升,属于季节性回升,而12月下旬钢厂库存环比大降15.3%;(3)中央环境保护督察组在河北省现场督察时间为1月4日到2月4日,未来有望扩展至其他省份。

板块观点:本周由于钢价的回落,钢铁股跑输沪深300指数4.4个百分点,但是我们需要强调是:(1)钢矿价格指数创9个月以来的新高, 意味着模拟的钢厂利润实际上环比仍在回升(因为库存很低);(2) 中央环保巡视组仍在巡查,将有助于缓解钢铁供求关系。我们仍然维持前期观点:建议提升钢铁股配置直至春节前乃至2月底,继续首推冷轧股。

股票关注:鞍钢股份、宝钢股份、柳钢股份、韶钢松山、大冶特钢、欧浦智网、上海钢联、凌钢股份。

一周回顾

钢价下跌1.15%,矿价下跌2.87%。Myspic 综合指数下跌1.15%,取向硅钢价格下跌1.46%;铁矿石综合指数下跌2.87%;上海冷轧比上海热轧溢价高达760元/吨,环比再提升20元/吨。

12月下旬钢企库存大幅下跌15.32%。全国重点城市经销商库存本周上涨0.7%;12月下旬重点企业钢材库存为1242万吨,较12月中旬大幅下跌15.32%;2015年中国出口钢材1.124亿吨,同比增长19.9%,再创历史新高。

钢铁板块随市场大幅盘整。本周市场整体大幅下行,沪深300指数下跌7.2%,上证综指下跌9.1%,申万钢铁指数下跌11.6%,跑输沪深300指数4.4个百分点。