原油供需裂口持续,新平衡还未到来
短期供过于求难扭转,高成本产能大幅撤出前,油价仍将受到压制
陆地开采景气度处于低位,产出下降滞后于钻机数下降
尽管活跃钻机数锐减,但原油产量仍在高位,钻机数有望继续下滑
海上钻井平台新订单减少,国内厂商渗透率提升
国内龙头厂商产品逐渐得到国际认可,进口替代及海外订单的突破逐渐开始
国内油气市场仍有成长空间
出于保证资源自给能力的战略要求,国内的油气生产具有刚性,产量缩减余地较小
长线布局有核心竞争力、业绩反弹空间大的公司
选择核心竞争力强、订单相对稳定、业绩反弹空间大的公司
风险提示
油价波动风险、上游资本开支缩减风险、汇率风险
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