固定收益研究动态点评:大类资产配置每日图解

投资建议

本文通过64幅图对影响大类资产配置的相关领域进行每日跟踪。

货币:年后虽然利率水平有所下降,但成交规模大幅下降,银行间资金面低于预期。人民币中间价连续调高释放稳定信号,离岸人民币盘中强势反弹。债券:回购与现券交易均大幅下降,静待不确定性因素逐步消除。股票:短期主要利空出尽,风险偏好逐渐恢复,春季行情值得期待。

市场动态

12月进出口数据远超预期:受翘尾因素影响。2015年全年,我国货物贸易进出口总值比2014年同比下降7%,其中出口小幅下降1.8%,进口大幅下降13.2%,贸易顺差为3.69万亿元,扩大56.7%。去年12月,我国进出口总值下降0.5%。其中出口增长2.3%,这是进入去年四季度后的首次增长;进口下降4%,下降幅度在收窄,10月下降了两位数,11月下降5.6%,贸易顺差扩大24.7%。国际经济总体复苏乏力,全球贸易进入深度调整期,根据WTO数据,即使按美元计价,2015年前10个月全球出口值下降幅度超过11%。

成品油价格将适时全面放开:1月13日,国家发改委发布通知,14日起国内汽柴油价格每吨分别下调140元和135元;设油价涨跌上下限,低于40美元不再降价;放开液化石油气出厂价格,适时全面放开成品油价格。

公募基金资产突破八万亿元:合计8.4万亿元,相比2014年底增幅达85%。开放式股票型基金净值规模7657.13亿元,环比增加1.01%。

混合型基金净值规模22287.25亿元,同比略增3.52%。货币基金净值规模44371.59亿份,环比增加27.67%。同比增加113.28%。债券基金净值规模6973.84亿元,环比增加21.6%,同比正好翻倍。私募基金也在快速发展,已登记私募基金管理人25005家。已备案私募基金24054只,认缴规模5.07万亿元,实缴规模4.05万亿元。

2015年中国钢焦出口和铁矿进口均创新高:2015年我国累计出口焦炭985万吨,同比增长15.75%。中国煤炭进口大降30%至2.04亿吨,创2011年来最低水平;原油进口量增长8.8%,达到创纪录的3.34亿吨;钢材出口飙升20%至1.124亿吨,刷新历史最高记录。

2015年汽车销量同比增长4.7%,创2012年以来最低增速:2015年我国汽车产销分别完成2450.33万辆和2459.76万辆,创历史新高,比上年分别增长3.3%和4.7%,增速比上年分别下降4和2.2个百分点。月度产销呈现“中间低两头高”特征,前八个月累计增速逐月下滑,从9月开始回升。