基本观点
近期,我们召开了年度策略会,会议期间我们邀请了相关公司或专家进行了交流,整理了会议纪要。
(1)春秋航空。
(2)华贸物流。
(3)传化股份。
(4)吉祥航空。
(5)外运发展。
(6)恒通股份。
(7)飞马国际。
(8)申通快递。
年度策略观点:传统物流面临冲击,新兴物流大展身手,快递行业持续高增长。航空维持高景气度,供需改善,但汇率与油价的不确定性较大,低成本航空发展空间广阔。改革与转型精彩纷呈。航运整合积极推进,港口区域整合有望加速。中远与中海整合,但航运基本面难言好转。时刻资源和机场收费改革有望推进,上海机场和深圳机场适合价值配置。铁路改革势在必行,高速公路转型步伐最快。
推荐组合:重点推荐新兴物流,华贸物流、象屿股份和怡亚通,以及传化股份、外运发展和华鹏飞。中期坚定看好春秋航空。价值配置推荐上海机场和深圳机场。看好东北港口整合预期的锦州港,投资光伏电站和国企改革预期的山东高速。转型公司关注恒基达鑫、恒通股份和江西长运等。
最新观点:汇率与油价大幅波动,未来不确定性较大。中期首选优质物流股,逢低坚定配置。市场波动加大,低估值高分红公司适合价值配置。
风险提示
宏观经济下滑超预期,油价与汇率大幅波动等。
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