中小盘周报:熔断暂停市场情绪暂稳,CES持续催化无人驾驶

核心观点:

一、下周投资观点

本周A股市场上演“惊变一周”。综合全球市场与A股表现,此番A股市场的剧振背后,是人民币贬值趋势加速、大股东解禁日期临近、注册制改革不稳定性以及美联储政策变动引起的全球市场紧张情绪所综合作用的结果。而其中,流动性的变化是导致本轮暴跌的诸多因素中的主要矛盾,熔断机制所带来的市场心理性恐慌性抛售令风险偏好急剧下降,使熔断机制成为了暴跌的“替罪羔羊”。在暴跌行情下,监管部门紧急叫停熔断机制,并采取系列政策。一方面,在周四两次熔断休市后,证监会出台减持新规以缓解市场压力,并于9日起实施。另一方面,证监会于周五表示,3月1日并不是注册制改革正式启动的起算点,具体实施时间将在完成有关制度规则后另行提前公告。展望后市,我们认为系列举措有望稳定投资者情绪,令股市重拾信心,而16年开年并没有出乎意料的大利空,股市有望反弹,但短期内难见报复性反弹现象,而是在逐步企稳、流动性回复的过程中实现慢牛行情,整体而言仍旧看好2016年第一季度。

消息面上,近期人民大幅贬值,当前市场预期过于一致,叠加季节性因素和美元走强的影响,短期内人民币对美元仍有下行压力。主题方面,本周高送转行情遭热炒,成为资金净流入最多的板块。我们建议重点关注部分前期滞涨的绩优及高成长股。新能源汽车板块,1月5日国家能源局印发《电动汽车充电设施标准体系项目表(2015年版)》,旨在促进电动汽车充电设施标准的实施。我们认为在充电桩标准制定后,配套政策的出台节奏超过预期,新能源汽车行业在16年仍将延续高景气行情,下周可关注工信部出台的12月份新能源汽车产销数据。此外,中央军委近日印发的《关于深化国防和军队改革的意见》提出,坚持走中国特色精兵之路,加快推进军队由数量规模型向质量效能型转变。我们认为,在关于深化国防和军队改革的意见指引下,国防军工行业的改革将加快推进,军工股有望市场热点。另外,本周CES2016在美国如期召开,我们继续推荐无人驾驶投资主题。

二、CES大会召开,虚拟现实、无人驾驶迎来发展蓝海

本周CES2016在美国拉斯维加斯如期举行。虚拟现实、无人驾驶和基于物联网的智能家居等成为本届CES最热主题。CES作为未来科技发展的风向标,其展示的产品均会成为未来资本追逐的目标。我们认为,除了推动虚拟现实和智能家居板块外,本届CES将在之前百度无人汽车催化的基础上进一步推进无人驾驶技术的发展,其中高精地图和激光雷达模块将优先受益。建议关注在高精地图领域有技术和资质优势的四维图新,和在激光传感器上有先发布局优势的巨星科技。