化工行业周报:原油价格大幅下跌,钛白粉价格反弹

投资建议

传统下游汽车、纺织服装、家电、房地产的需求持续疲软,大部分的化工子行业都处于艰难的去产能过程中,同时化工行业的环保压力不断加大,因此很多化工企业开启转型升级的发展战略,相对传统行业,转型升级的公司更有投资价值。另一方面,股价经过大幅调整,具备业绩支持的优质成长股具有非常强的投资价值。

成长股:1)看好新材料领域的功能膜和高端PU革,推荐道明光学(002632)和安利股份(300218),2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得(002206),3)从传统的改性塑料向苹果产业链和3D打印领域布局,看好银禧科技(300221),4)传统制造业积极规划电子商务和打造供应链金融体系,看好金发科技(600143),5)高端定制正从欧美转移到国内,雅本化学(300261)和联化科技(002250)最为受益,6)ACM替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学(300214)。

周期反转:1)涤纶长丝景气度持续提升,业绩将大幅上涨,看好桐昆股份,PTA、涤纶长丝景气度提升的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的下游补库存。我们的操作建议是“看着原油、PTA的期货价格投资聚酯产业链”,景气度提升的最大信号就是PTA、涤纶长丝的价格大幅上涨。推荐桐昆股份(601233)。

转型升级:1)涉足供应链金融,实施战略转型,看好瑞丰高材(300243),2)橡胶输送带企业进军万亿养老市场,前景广阔,看好双箭股份(002381),3)收购移动网络游戏运营资产,布局移动互联网,看好宝通科技(300031)。

产品动态

华东纯苯涨幅靠前,国内丙烯跌幅最大,国信化工跟踪的125类化工产品,其中本周化工产品价格上涨处于前5的产品包括华东纯苯(8.33%)、液氯(4.00%)、己二酸(3.21%)、钛白粉(3.00%),苯乙烯韩国FOB(3.00%),价格下跌处于前5的产品包括国内丙烯(-14.29%)、WTI(-10.18%)、布伦特(-9.47%)、新加坡柴油(-8.37%)、新加坡燃料油(-7.83%)。

行业动态

成品油定价机制改革时间表敲定,广东或先行试点,成品油定价机制改革有望迎来新突破。国家发改委就完善成品油价格机制召开座谈会,参会代表就成品油价格机制是否应设置“天花板价”和“地板价”进行讨论。国家还有意以山东、广东两省为试点,放开成品油批发和零售价格。

风险提示:原油价格大幅下跌,下游需求持续低迷