投资要点,我们对供给侧改革行业和标的的选择:1、本身行业供需已经逐步在恢复过程中,改革起来后有望明显见效。2、行业集中度高且存在具有较强竞争力的龙头企业(最好是国企)3、产品价格弹性大的,已经有整合趋势的。我们目前觉得有机会的行业和标的:1、纯碱+粘胶行业:三友化工、南京化纤、山东海化 2、氟化工:巨化股份 3、轮胎行业:风神股份、青岛双星 4、PVA 行业:皖维高新 5、钛白粉:佰利联 6、涤纶长丝:桐昆股份 7、炭黑:黑猫股份 8、PVC:中泰化学 9、甲乙酮+丁二醇:齐翔腾达。
继续重点推荐优质成长股,首推康得新;持续推荐新材料、农业现代化及产业互联网三条主线,关注化工转型机会。新材料标的重点推荐康得新和鼎龙股份,关注国瓷材料、强力新材和康达新材;半导体产业链继续重点推荐鼎龙股份,关注上海新阳的主题投资机会和强力新材;新能源汽车产业链重点推荐康得新(碳纤维一体化产业布局),隔膜相关企业胜利精密(参股湿法隔膜企业)、国瓷材料(陶瓷隔膜涂层),电解液天赐材料、多氟多等;同时关注布局新能源汽车的百川股份;农业现代化弹性品种推荐:诺普信、辉丰股份、新都化工;稳健成长推荐金正大、史丹利、新洋丰;产业互联网:金固股份、德联集团、回天新材(汽车后市场)、三联虹普(中小企业征信)、鸿达兴业(广东塑料交易所)、鼎龙股份(云打印)、西陇科学(化工品电商)。化工行业转型机会:澳洋科技(转型大健康产业链)。
原油方面,本周原油大跌。供应方面,沙特2015年12月原油产量依然火力全开,丝毫没有为伊朗产量恢复留出空间。沙特12月原油产量维持在每日1015万桶,连续第9个月停留在每日1000万桶以上,为数十年来首见。需求方面,内外需低迷拖累财新中国12月制造业采购经理人指数(PMI)回落至三个月低点,结束前两月回升态势,并已连续10个月处于荣枯线下方,表明制造业增长前景仍未有明显改观。市场已开始担心中国经济的放缓就直接意味着中国原油需求的放缓,这对本就过剩的油市来说是雪上加霜。本周WTI 价格运行区间在33.1-36.8美元/桶,布伦特价格运行区间在33.5-37.3美元/桶。
乙醇方面,清华大学新能源技术研究所自主研发的甜高粱秸秆连续固体发酵生产乙醇技术已通过教育部组织的专家鉴定。鉴定专家认为该项目研究成果为甜高粱生物乙醇固态传质和设备设计提供了理论基础,实现了固态发酵技术在甜高粱乙醇生产的工业应用。山东长安集团宝力生物质能源股份有限公司采用该技术建设了全球最大的555立方米连续固体生物反应器,首次实现了甜高粱秸秆连续固体发酵生产乙醇。
烯烃方面,内蒙古中天合创140万吨煤制烯烃项目建设进展顺利,预计2016年7月份投料试车。项目总投资近900亿元。该项目包括一期工程煤制甲醇、二期工程甲醇制烯烃两部分,该项目始终按计划工期顺利建设,部分装置计划年底中交。预计2016年5月份,主要装置将陆续开始试生产,计划7月份产出合格产品。
钛白粉方面,山东东佳和广东惠云钛业均宣布上调金红石型钛白粉价格,幅度均在300元/吨。此外,钛白粉出口龙头企业四川龙蟒同日宣布,所有产品现价基础上提价300元/吨。生意社钛白粉分析师杨逊透露,截至1月7日,国内已有10家生产商宣布上调产品价格,幅度在200元-500元/吨,钛白粉市场迎来2016年首个利好。
石墨烯方面,曼彻斯特大学的研究团队,采用石墨烯制膜滤出不同的氢同位素——氘和氚,大大简化重水的生产过程,并有助于清理核废料,有望制备节能、高效和价廉的理想过滤器。
风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等
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