汽车和汽车零部件行业:销量回暖不改放缓趋势,智能汽车可持续关注

行业资讯:

1、从CES2016看汽车界未来发展趋势;2、博世重磅出击2016年CES展示最新车联技术;3、商务部汽车销售管理办法意见,力推新能源车;4、新能源占轻客超三成销量城市物流车或成新增长市场。

行情回顾:

本周行情回顾:汽车和汽车零部件板块、沪深300指数本周涨跌幅分别为-13.11%、-8.55%,其中,乘用车板块、商用载货车板块、商用载客车板块、汽车零部件板块、汽车服务板块涨跌幅分别为-8.68%、-10.87%、-12.81%、-16.04%、-15.17%。

行业热点回顾:

预计12月销量同比增长15%~20%,15年全年增长4.5~5.0%。2015年9月底汽车刺激政策出台以来,10月、11月销量分别同比增长11.8%、20.0%,累计销量分别同比增长1.5%、3.3%,扭转了同比增速下降的局面。目前,上汽集团、长安汽车、长城汽车等已经公告了12月产销数据,销量同比增速分别为26%、17%、24%,表现靓丽。结合上述信息,我们预计2015年12月汽车销量处于270~290万辆之间,同比增长15%~20%,15年全年增长4.5%~5%。

刺激不改中长期增速放缓趋势。尽管购置税减半刺激政策出台后,月度产销增速重回两位数,甚至达到20%,且2016年有望持续维持回暖态势。但我们认为,在汽车产销基数较高、国内拥堵加剧、限行限购城市不断增加背景下,政策刺激不会改变中长期销量增速放缓的大趋势。

智能汽车主题值得持续关注。一方面,安全、便捷、舒适方面的需求使得汽车智能化是大趋势,另一方面,中国制造2025等政策助力,谷歌、百度等在自动驾驶领域的不断突破使智能汽车关注度持续提升。我们预计智能汽车相关标的在2016年有望业绩估值双轮驱动,看好具有核心技术优势、布局超前的企业。

本周重点推荐:中原内配(气缸套龙头,转型决心大;战略入股ADAS技术领先企业灵动飞扬,承诺业绩彰显高速发展信心),建议关注星宇股份(车灯龙头,业绩突出;较早布局研发AFS,定增将加速在ADAS领域发展)、亚太股份(制动龙头,加速转型升级;参股前向启创、钛马信息,深度布局ADAS、车联网)。

风险分析:汽车产销不及预期;环保标准执行力度不及预期