全球金融市场早报:中国外储大幅下滑,今关注美国非农就业

由于受中国等因素影响,昨日美国股市走低,标普500指数跌47.17点或2.37%至1943.09点,下探至三个月低点,今年以来的四个交易日累计跌幅近5%,创下1928年有数据以来的最差四日年度开局。美国上周首次申领失业救济人数减少1万至27.7万,预期为27.5万。今日美国将公布的12月非农就业人数,为1月美联储会议之前最后一次非农数据。从高频数据看,首次申领和持续申领失业救济人数的4周移动平均值,均高于上期非农之前的数值;从历史上看,12月就业情况通常会出现季节性回落;其他方面数据如PMI等12月表现也相对较弱,但ADP就业小幅走强。综合分析,我们认为本期新增非农就业人数可能将略弱于此前的21.1万人,约为20万人左右。芝加哥联储行长Evans表示,全球增长放缓“一定程度上”抵消了美国经济的积极势头,联邦基金利率的中性水平可能低于以往,支持非常渐进的加息路径。芝加哥联储主席此番言论符合其一贯的鸽派态度,目前市场预期的加息速度仍比美联储官员预期要缓。

中国方面,由于在今年的四个交易日中已经出现四次熔断,在一定程度上限制了市场流动性,中国证监会宣布1月8日起暂停实施熔断机制,并称熔断机制不是市场大跌的主因;权衡利弊,该机制目前负面影响大于正面效应。我们认为熔断机制的施行与取消并不改变股市中长期的运行趋势,反复震荡至少将延续今年上半年。此外,中国12月末外汇储备为3.33万亿美元,较11月下降创纪录的1079亿美元,全年累计减少5127亿美元,为1992年以来首次年度缩水;黄金储备从11月末的5,605万盎司升至5,666万盎司,连续第六个月上升,维护汇率稳定是外储下降的最重要原因,外储后期仍有继续下滑的压力。