军工行业动态点评:军改带来长期利好,短期关注重组概念

事件:1月5日,上证指数下跌0.26%,申万军工指数上涨3.89%,国防军工行业大幅跑赢大盘指数,领涨各行业。

军改重大新闻和资金高度关注为军工板块注入上涨动力。2014年军工行业涨幅位居各板块前列,15年中军工板块的大幅波动在一定程度上透支了市场预期。2015年最后两个月中申万军工下跌8.2%,同期大盘上涨4.63%,军工板块跑输大盘。年底军改政策的出台有效提升了市场对军改的预期,而中央军事改革重大新闻使军改格局逐步明朗化。作为国企改革的排头兵,市场重拾对军工板块的偏好,资金的关注度提升为军工板块注入了活力。

军工资产重组概念和前期滞涨股受到市场热捧。未来军事体制变革中,军工企业体制改革将释放制度红利和企业经济效益,带来巨大市场机遇。相关中小市值并有重大军工资产注入预期的军工资产重组概念标的,尤其受火箭军成立影响的航天类等上市公司,是市场的主要关注焦点。另外,军工行业整体政策面向好,前期长期滞涨,自九月份以来反弹幅度较低的相关标的也出现了相当幅度的补涨。民参军企业涨跌不一,短期市场热度相对较低,但作为军民融合的重要受益方,相关业绩确定性高,技术实力强的上市公司值得长线关注。

投资组合与建议:军改为行业带来了长线发展机遇和投资逻辑,军改事件则为市场提供短线催化因素和心理支撑。未来主要关注两个方面。一是短线配置军工类资产重组概念股,建议关注航天长峰(600855)、国睿科技(600562)、航天晨光(600501)、航天通信(600677);二是长线配置民参军类航空制造、维修保障和信息化概念股,建议关注新研股份(300159)、威海广泰(002111)、海特高新(002023)、华讯方舟(000687)。