华融证券电子元器件行业周报

上周市场表现:

12月28日- 12月31日,电子行业表现强于大市。截止12月31日收盘时,中信电子行业指数下跌1.56%%,沪深300指数跌2.79%,上证综指跌2.45%。电子元器件子板块涨跌互现,其中集成电路和分立器件涨幅最大,达到3.17%和3.8%;电子系统组装、显示器件、LED、被动元件等下跌。

行业观点:

CES2016将在本周开幕,关注点集中在虚拟现实、穿戴设备和汽车电子上。可参考CES2015器件消费电子板块的走势。另外北美半导体BB值仍在荣枯线以下,中美制造业数据均不达预期,注意系统性风险。

我们认为以下板块值得关注:1、AR、VR镜头、CMOS传感器、柔性电路、显示屏相关概念公司;2、物联网、汽车电子相关产业链;3、集成电路板块,长期受益与国家支持的并购和整合。

行业风向标:IDC:预计2016年全球可穿戴设备出货量达1.111亿件 同比增长44.4%。

到2019年,可穿戴设备出货量将达到2.146亿件,复合年均增长率为28%。其中智能手表达到8830万件,CAGR为42.8%。IDC预测更智能的服装、眼镜,甚至是耳戴设备都在广泛采纳的早期阶段。下一代可穿戴设备将会提供大大改善的体验。

IC Insights:预计2019年物联网系统销售额达1245亿美元。

与2015年相比接近翻倍。新接入物联网设备将从2015年的17亿台,增长到2019年的近31亿台。到2020年,全球物联网接入设备将达到300亿台。有15%是用于人们日常使用电子设备,其他85%的设备是商业、工业、分布式传感器系统,汽车以及其他的可连接设备。

CES2016将于 1月6日开幕,热地集中于VR、穿戴设备和汽车电子。

大部分新产品都以虚拟现实、可穿戴设备等新技术为主,超过40家参展商将会带来虚拟现实系统和相关内容,以及目前为移动设备、PC和游戏机设计的最新游戏硬件,软件和配件展示下一代虚拟现实沉浸式多媒体。

风险提示:行业景气度衰竭;宏观经济复苏弱于预期;市场震荡与风格切换引起的估值变化。