策略点评报告:熔断机制难“熔断”_股票频道

摘要

目前市场规则下的“熔断”机制反而会加剧市场恐慌情绪,主要原因在于:1、熔断机制将放大市场震荡幅度;2、熔断机制使市场当日的自身调整失效;3、由于存在市场记忆效应,上述两点会被市场放大。若不作调整,未来暴涨暴跌, 熔断机制被反复触发可能会成为市场常态。

市场在出现急剧下跌后,最近几个交易日较大概率出现同样剧烈的反弹。但综合来看,市场的调整仍将维持一段时间。原因主要在于促使市场调整的逻辑依然存在:1、主题轮动后新热点缺乏;2、随着2015年末基金排名争夺结束, 各个机构面临着调仓换股的需求;3、从预期上看,此前市场对于“春季行情”、“跨年行情”的一致预期较为强烈,市场观点普遍看多,实际上造成了“一致预期的盲区”;4、国家队资金从整体格局考虑,并不会马上入市干预;5、市场始终面临限售股解禁压力。

投资策略:熔断机制下市场会出现较为剧烈的预期修正,可适当把握,反向操作,即在市场再次下跌时买入。

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