华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘。

上周机械板块下跌1.64%,跑赢沪深300,子板块中仅有锅炉设备录得正收益,跌幅最大的船舶制造和仪器仪表板块下跌都超过了4%。主题行业方面,人工智能、高铁和机器人表现相对较好。机械板块2015年上涨65.37%,表现好于沪深300的5.58%。上周机械板块市净率4.41倍,相对于沪深300的估值为2.6倍。

板块中涨幅居前的有通润装备(+46.4%)、襄阳轴承(+20.1%)和永创智能(+16.5%),跌幅榜在列的个股多为创业板公司。

行业及公司新闻。

中国12月官方制造业PMI为49.7连续5个月在50下方徘徊。

工信部等两部委发布国家智能制造标准体系建设指南。

财政部阶段性扩大赤字规模基建行业望受益。

铁总车辆投资2016年或降三成。

十三五期间每年新建6-8座核电站核电发展迎黄金期。

巨轮智能RV减速器获国家专利。

三一重工公开发行45亿元可转换公司债券。

投资策略。

2015年中国经济增速继续下行。经济新常态下,固定资产投资增速放缓,制造业投资拉动力持续下降。传统机械行业不可避免受到经济下行的影响。行业普遍盈利能力减弱,公司普遍缺乏明确的增长动力,外延扩张和转型愈发迫切。我们认为高端装备和技术创新将成为机械行业的主要驱动力,建议关注与智能制造相关度高的主题性投资机会。维持行业“看好”评级。

风险提示。

1 、经济增长乏力;2、市场剧烈波动;3、各项政策推进低于预期。