房地产周刊:翘尾收官,关注去库存和地产金融政策推进

上周(2015/12/28-2016/1/3)由于年末假期因素,周成交环比下跌,但12月日均成交量同环比双升,翘尾现象显现,全年销售圆满收官。消息方面,万宝之争暂告段落,叠加年末交易清淡,由险资举牌带动的地产板块行情有所降温。近期公租房货币化安置和深交所推动REITs 等政策消息频出,符合我们年度策略报告的观点。2016年地产板块的关注重点在于“去库存”政策和“房地产金融”领域推进,未来政策有望持续落地带动相关概念股表现,尤其关注具有政策、区域、转型、国改等复合题材的个股。我们的推荐关注组合:1)蓝筹股逢低布局:保利地产、华夏幸福、金融街、华侨城、招商蛇口等;2)转型股推荐:广宇集团、华业资本、中南建设、嘉宝集团、中洲控股等;3)去库存概念:嘉凯城、福星股份、荣盛发展、绿地控股等。

支撑评级的要点

板块行情:上周SW 房地产指数下跌0.14%,沪深300指数上涨0.09%,相对收益为-0.23%,板块表现弱于大市,在28个板块排名中排第22位。个股表现方面,SW 房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:大港股份、实达集团、匹凸匹、万方发展、空港股份。

公司动态:招商蛇口于2015年12月30日在深交所上市,招商局增持公司1.8%股份;华夏幸福与AS 共同设立合资公司,合作开发目标地块,拟与韩国文化产业振兴院建立“中韩文化产业基地”,与北京千方在智慧交通、社区、物流、工业物联网等智慧城市领域进行合作;万泽股份与深汕特别合作区管理委员会签订协议,推动先进航空发动机高温合金材料及构件项目落实;电子城与中影影院就公司建设开发项目的租赁物业开展合作;迪马股份与北京理工大学就军工、公安、消防、农业等领域产学研达成战略合作;铁岭新城和天宸股份分别获得控股股东增持0.1%股份和0.11%股份;泛海控股、首开股份、中天城投、市北高新、华丽家族、实达集团等非公开发行股票和购买资产获批。

政策新闻:住建部2016年将推600万套棚户区改造房,实现公租房货币化,将建立购租并举住房制度,实施分城施策、分类调控;财政部提出加快土地制度改革,在具备条件的地方实行地票制;审计署2016年将把“房地产去库存”落实情况纳入重大政策跟踪审计重点;深交所拟2016年恢复主板IPO 发行,推动REITs 等发挥更大作用;通州北京行政副中心规划将于2016年上半年出台;“十三五”期间,在解决已有轮候家庭后,北京市原则上不再新建经适房、限价房;万宝之争方面,万科官网发出申明欢迎安邦成为股东,安邦表示看好万科前景。

行业数据:上周40个重点城市新房合计成交830万平米,环比下降13.1%;12月截至上周累计日均成交127万平米,环比上月上升14.7%,较去年12月上升11.2%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:-9.4%、-10.7%、-20.3%,北上广深环比变化分别为:-19.3%、4%、-16.1%、-21.4%。14个重点城市3个月移动平均去化月数为7.4个月,环比下降2.2个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积3,447万平米,环比上升69.2%;年初至今累计成交9.17亿平米,同比下降21.4%。