机械行业:国产航母开建,军改将带来大变化

1、 核心组合:华讯方舟、四川九洲、航天发展、国睿科技、巨星科技、南方汇通、南方泵业、光电股份。上周组合涨幅1.66%(80%仓位),本周80%仓位,核心组合15年累计增长121.26%,同期沪深300指数增长5.58%,申万机械指数增长46.77%,申万军工指数增长28.50%。

2、 重点组合:中直股份、中航飞机、中航动控、隆鑫通用、亿利达、中船防务、龙马环卫、应流股份、长荣股份、海特高新、四创电子、智云股份、华中数控。

3、本期核心观点: 16年投资策略-经济在筑底,自上而下新设备将持续演绎,传统行业未见星光,自下而上关注企业转型,主题投资将成为主流投资方式之一,下周重点关注国产航母开建的意义和军改带来的变化,军工板块经过调整,目前进入估值低位区间。

国防军工:空天一体战争呼唤新型军队,战略由韬光养晦迈入积极有为。

中国人民解放军陆军领导机构、中国人民解放军火箭军、中国人民解放军战略支援部队成立大会12月31日在八一大楼隆重举行。军队体制改革宣传加强,军工改革加快进行。近期军工板块估值进入历史中位区间,从第二艘航母到军改,说明军工仍然是战略性板块,如果从主战装备角度来看,站在空间争夺战的角度,推荐军工几大主战装备:中直股份,发动机板块等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,民参军阶段性弹性比较大:华讯方舟、雷科防务、新研股份、通达动力等。

智能装备和人工智能板块:工业机器人需求多点开花,未来系统集成商将加速整合,近期物流企业纷纷上市,后续将显著加大智能物流装备的投入,智能物流设备将获得阶段性高成长。服务机器人、特种机器人越来越受资本市场重视。服务机器人是个中期无天花板的行业。高层提出把智能制造和机器人纳入国家创新战略,目前工业集成领域目前需求全面启动,行业内企业都开始寻找硬件或者软件集成能力强的团队来提升自己的技术实力,为了获得更大的订单。未来三年行业将整合加剧,未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。

核电板块:中国核工业集团公司董事长孙勤和中国广核集团有限公司董事长贺禹在北京签订协议,共同投资设立华龙国际核电技术有限公司,将为“华龙一号”融合发展及市场开拓注入更强大的动力,助推“华龙一号”在更多国家和地区落地。核电技术的成熟将有力支撑我国核电行业在国内外的快速发展。

我们独家对市场上的核电后市场企业进行调研后发现核电后市场空间巨大,国家对核废料处理已经开始重点布局,通过国内研发及从法国引进相结合,建议重点关注应流股份、台海核电、久立特材。

4、上周行业涨幅:上周机械行业指数下跌1.6%,国防军工行业指数下跌0.5%,同期沪深300指数下跌2.8%。在细分子行业中,航空军工板块涨幅为0.1%。

我们重点关注的大冷股份涨幅为9.8%,巨星科技涨幅为6.7%。

5、上周调研、重点报告:机械军工2016年投资策略:聚焦制造2025,掘金新装备大浪潮;楚天科技:收购实施一平台战略,长期受益医药工业4.0。

6、近期关注:一号文件;军队和军工体系改革;核电行业进展。

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。