汽车和汽车零部件行业:新规落地,利好新能源+轻量化+汽车后市场

多政策落地,多领域受益。汽车行业多部新规于2016年1月1日实施,涉及新能源、轻量化和汽车后市场。新能源汽车方面,《电动汽车充电接口及通信协议新国标》于2016年1月1日实施,新国标在原来4项标准的基础上修订了5项新标准,全面提升了充电接口的安全性和兼容性,将打开行业未来的市场空间;轻量化方面,《第四阶段燃油限制标准》于2016年1月1日起实施。标准要求车企2016年燃油限值降低至6.7升/百公里,到2020年降至5.0升/百公里。我们认为,技术提升短期难有突破、新能源汽车短期难以普及,轻量化是目前节能减排最现实选择。汽车后市场方面,《机动车维修管理规定》和《汽车零部件的统一编码与标识》于2016年1月1日实施,其中《机动车维修管理规定》将打破车企和4s店对维修市场的垄断,行业将面临洗牌,优质企业有望受益;而《汽车零部件的统一编码与标识》规定了汽车零部件统一编码的编码原则、数据结构,符号表示方法及其位置的一般原则,对规范汽车维修市场,提高企业管理效率、降低运营成本,实现消费者配件查询、配件可追溯体系的建立提供了技术手段,有利于汽车服务市场的转型、升级。

我们推荐投资组合中,布局新能源,轻量化以及汽车后市场的优质标的:江淮汽车和万丰奥威。其中,江淮汽车规划到2025年新能源汽车产销占比达30%以上。为此,公司拟定增45亿元主要投向新能源汽车相关项目,全部达产后新能源乘用车、高端及纯电动轻卡产能均达10万辆/年,是潜在的新能源汽车龙头。而万丰奥威在三领域均有布局,在新能源方面,万丰奥威参股企业上海卡耐产品入围符合行业规范首批产品目录,业务将快速发展,公司有望受益;在轻量化方面,万丰奥威通过收购迈瑞丁,成为镁合金压铸行业的全球领先者,是市场上最佳轻量化标的;在后市场领域,万丰奥威与途虎养车强强联合,打造汽车后市场第一品牌。