通信行业:新年伊始,逢低吸纳高增长个股

投资要点:

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走势与估值

本周受制于元旦假期和年底机构排名影响,指数在周初大幅下跌,后期在低位震荡整理,一度预期良好的券商和传媒等板块出乎意料的大度下跌,而以中小板聚集的计算机和通信板块受到大盘影响较小,基本平盘,由此可以看出机构主力对盘面依然以存量资金来博弈。本周通信板块走势强于大盘,整体只下跌0.75,一方面有前期运营商自我打气的宣传消息的持续影响,另一方面通讯类个股,特别是设备类个股临近年底业绩兑现意愿强烈,而各个子板块跌幅差别不大。板块的平静并不代表个股的平稳,涉军工类的烽火电子涨幅达到23%,转型类个股佳创视讯、辉煌科技和天泽信息涨幅超过10个点,而前期涨幅较高的光迅科技、st 元达和世纪鼎利跌幅居前。

截止到12月31日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为69.83倍, 相对于全体A 股估值溢价率为346%。通信板块短期内估值呈现震荡态势。

投资策略

本周受到年底宏观和微观的消息影响,指数依然在箱体中震荡,大幅波动后必然被拉回区间。新的一年即将来到,这种整体震荡局面有望被打破,趋势性行情即将出现,因此现阶段我们并不担心大盘的波动,而是重点挖掘16年会出现的风口行业和高增长个股。具体到通信板块上,我们主要围绕着运营商在16年的布局重点,深度挖掘相关通信设备类个股,同时兼顾个股拓展纵向与横向拓展动作,这些都是内生与外在型因素推动通信类个股在16年持续走强。因此在新的一年初始,我们主要还是从业绩预期入手,进行逢低配置高增长个股,并保持一定的仓位。另一方面可以结合盘面热点,短线持有与热点相关的通信类个股。因此在坚持谨慎的投资策略的基础上,建议重点选择确定性强的4G 产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,股票池推荐胜利精密、硕贝德、新海宜和金龙机电。