中广核电力:下调目标价至3.5元

《新华社》报道,中国核动力研究设计院和中核控制系统工程有限公司联合研制的华龙一号先进堆芯测量系统顺利通过技术验收,标志着中国首个具有完整自主知识产权的三代核电站堆芯测量系统自主研制成功。

麦格理将中广核(01816)2015至2017年之每股盈利预期分别下调1.5%、9.5%及6.4%,以反映台山项目确定延迟调试及现存电站使用率减少,这影响均超过阳江核电厂提早完成的利好。该行相应将公司目标价下调至3.5元。

该行指出,台山项目是首个采用法国第三代核电站技术的项目,由于已超前芬兰及法国的其他项目,故无类似营运经验可以参考,有很多部件需要测试,以致台山项目1号及2号机组要分别延迟一年至2017年间才投运。而采用第2.5代技术的阳江项目,项目之3至6号机组预期可提早半年投运。

目前堆芯中子-温度测量探测器组件和堆芯液位测量探测器组件取证的试验工作正在紧锣密鼓进行,标志着华龙一号先进堆芯测量系统已基本具备生产应用能力,为华龙一号国内外首堆工程的设备供货奠定基础。

该行又预期,虽然国家用电的优先度以核电先于火力发电,但是在经济下行的时期,电力需求明显下跌,火电使用率已大幅下降。该行相信包括核电在内的其他清洁能源,都面对使用率的问题,料未来两年全国电力需求仅增长1%至2%,令核电站使用率下跌1%至2%。