电力设备行业:准东-皖南±1100kV直流工程获核准,特高压建设驶入新常态

事项:国家发改委正式印发《关于准东~华东(皖南)±1100千伏特高压直流输电工程项目核准的批复》(发改能源【2015】3112号),核准建设准东-皖南特高压直流输电工程。

平安观点:

第二条“疆电外送”通道获核准,锁定2015年特高压大年。继蒙西-天津、榆横-潍坊、酒泉-湖南、晋北-江苏、锡盟-泰州、上海庙-山东等特高压工程之后,准东-皖南特高压直流工程获得核准,成为年内第七个获得核准的特高压工程,也是继哈密-郑州之后的第二条“疆电外送”特高压通道。2015年11月,采取风火光打捆的准东新能源基地规划建设方案获国家能源局批准,准东-皖南工程将作为该能源基地的主要外送通道。整体来看,2015年共核准特高压工程“两交五直”,成为名符其实的特高压大年。

技术指标世界领先,直流工程输电能力大幅提升。从今年核准的特高压直流工程技术指标来看,酒泉-湖南、晋北-江苏工程技术参数为±800kV/800万千瓦,锡盟-泰州、上海庙-山东为±800kV/1000万千瓦;准东-皖南工程技术参数为±1100kV/1200万千瓦,电压等级和输电容量均为世界最高,输电能力是酒泉-湖南、晋北-江苏工程的1.5倍,对于提高输电效率、节约输电走廊具有重要意义。

从工程造价来看,准东-皖南工程动态投资达407亿元,高于常规特高压直流200-300亿的投资规模,主要原因是工程线路长度达3324公里,高于其他所有特高压工程线路长度,此外技术参数提升导致设备、施工成本相应提升。

雾霾治理和清洁能源外送需求共振,我国特高压建设驶入新常态。从2013年《大气污染防治行动计划》出台以来,我国特高压发展进入快车道,治霾是主要推动力;随着我国风、光、水等清洁能源的大规模发展以及西北等地区弃风弃光问题日益突出,未来清洁能源外送将成为特高压直流发展的重要动力,同时也对以特高压为骨干网架的受端电网提出需求。按照国家电网公司规划,“十三五”期间,将形成送、受端结构清晰,交、直流协调发展的东部和西部2个特高压同步电网格局。我们预计我国特高压将进入常态化、规模化发展阶段,2016年有望维持2015年“两交四直”招标的格局。

投资建议:关注组合电器龙头平高电气、换流阀和控制保护龙头许继电气,建议关注大连电瓷、中国西电。

风险提示:后续特高压工程核准进度不及预期。