流动性周报:流动性释放加大,融资余额再度回升

公开市场操作:上周实现净投放300亿元,7天逆回购利率继续维持在2.25%。当前货币市场资金较为充裕。上周央行在公开市场实现净投放300亿元,7天逆回购到期400亿元,7天逆回购叙做700亿元。利率上,7天逆回购招标利率继续维持在2.25%,该利率始于10月27日,为今年以来的最低水平。这周央行在公开市场上操作加大向市场投放流动性,且利率保持不变。

市场利率:短期利率波动加大,长期利率继续下降。上周五,银行间质押式回购1天、7天、14天利率分别为1.92%、2.37%、3.18%,较前一周末变化了+11、+1、+43BP,短期利率波动加大。交易所质押式回购利率1天、7天、14天加权平均利率分别为3.68%、4.04%、3.19%,较前一周末变化了+97、+113、+15BP,股市资金需求相比前几周相对放大。10年期国债到期收益率为2.8061%,较前一周末变化-13BP,长债利率继续下跌。珠三角票据直贴利率为2.50%,与前一周末上升1BP,直贴利率相对平稳。

人民币汇率:人民币汇率小幅下跌。人民币汇率上周小幅下跌。截至12月25日,美元兑人民币中间价、即期、1年远期汇率分别为6.4713、6.4763、6.7702,较前一周末变化-0.0101、-0.0052、-0.0111。12月美联储加息影响虽已被市场逐步消化,美元指数由走强转向平稳;根据11月金融数据显现,国内经济减速变缓,人民币对美元即期汇率结束“十连跌”。短期内人民币或将继续承压。

信贷与货币投放:11月新增贷款回升,M2增速达17个月新高。11月新增人民币贷款7089亿元,较10月环比上升38.0%,上升幅度较大,但实体经济仍处于低迷状态,宽松的货币政策仍会持续。另一方面,M2回升至13.7%,增速达2014年6月以来新高;M1增速则持续回升至15.7%。M1增速连续两个月超过M2,反应资金活化程度提高。

融资融券:融资余额回升至1.21万亿元。截至12月25日,沪深两市融资余额12077亿元,较前一周增长366亿元。近日来融资余额持续增长,本周继续回升。伴随市场持续震荡格局,市场情绪逐渐恢复,融资余额上周继续回升。